实物黄金的变现之道

　　本刊｜侯皓议

　　提要：

　　面对近期大涨的金价，不少投资者意欲“高位变现”。对于一些购买了实物黄金的投资者，他们该如何变现呢？

　　实物黄金的变现，一般通过黄金回购来实现，通常可以选取四种回购渠道。其中，还需关注一些注意事项。

　　对近期大涨的金价，不少投资者想着“高位变现”。

　　对于持有黄金金融衍生品的投资者来说，变现需要通过相应的金融市场进行交易，如黄金期货的交易需要在期货交易所进行，遵循期货交易的规则和流程，通过平仓操作实现盈利或止损；黄金ETF则可以在证券交易所像买卖股票一样进行交易，其价格会随着市场供求关系和黄金价格的波动而变化。然而，对于一些购买了实物黄金的投资者，他们又该如何变现呢？

　　实物黄金在哪变现？

　　实物黄金的变现，一般通过黄金回购来实现，通常可以选取的回购渠道有以下四种。

　　一是商业银行。

　　目前，各家商业银行均可提供黄金回购或相应的回购指引服务，但回购要求各有不同。

　　2024年，工商银行升级了黄金回购业务，推出“非工行品牌金条工行收”的回购服务，14家商业银行和2家黄金企业Au99.99品牌金条可实现便捷回购。除工商银行外，大部分商业银行仅支持回购自家售出的黄金产品，例如中国银行只回购其推出的“吉祥金”，交通银行仅支持该行出售的“沃德金”产品回购。

　　与一些国有银行不同，股份行和城商行的黄金产品多为代销，其黄金回购业务由其合作的第三方黄金公司统一处理。银行客户经理可以帮忙联系，但不参与具体的回收过程。值得注意的是，并非所有的银行网点都提供黄金回收服务，一些银行只能在特定网点进行回购或者只能在线上平台进行回购，如邮政储蓄银行则只能在部分省份的指定网点办理回购业务；平安银行线下不受理实物黄金相关业务，黄金销售和回购主要通过手机银行App进行。

　　另外，一些银行在回购中，对于是否提取了实物黄金、何时购买的实物黄金也有要求。例如，对于已提取的实物黄金，建设银行仅少数指定网点支持回购，大多数网点仅支持回购银行代保管且客户未提取的黄金；宁波银行北京某支行仅支持回收宁波银行出售的、2022年以前离柜的黄金产品，如果是2022年以后的产品，只有待提取状态才可以回购。

　　商业银行具体的黄金回购细则，投资者可以通过各商业银行App中的贵金属专区黄金回购业务或者在其微信公众号中查询实时回购价和回购网点。

　　二是品牌金店。

　　品牌金店也是实物黄金的主要回购商之一。我们所熟知的金店，如周大福、中国黄金、周六福等，都提供黄金回收服务，但具体的回收规则因品牌而异。

　　除了黄金回购外，品牌金店对于首饰金还提供以旧换新的服务。这是因为一些首饰金由于日常佩戴会产生较大的损耗，回购价格会有较多损失，一般建议消费者以旧换新。

　　三是典当行。

　　典当行在黄金回收方面具有较高的灵活性和便捷性，通常不限制品牌和种类。部分典当行支持上门回收，消费者也可以到店回收。若消费者距典当行距离远，时间不方便，也可以邮寄或者同城闪送。

　　四是线上回收平台。

　　在如今的互联网时代，线上黄金交易平台也逐渐兴起。线上黄金回收平台通常提供全品类黄金回收服务。消费者可以通过微信公众号或平台App等渠道完成黄金回收订单，享受上门回收等服务。然而，使用线上平台时，务必注意平台的合法性和安全性，保护好个人的交易信息和资金安全。

　　黄金变现注意事项

　　在黄金变现之前，了解当前的市场行情至关重要。可以通过关注国际金价、国内金价以及相关资讯来了解市场走势。此外，还可以关注一些专业的黄金交易平台，以获取更加详细的市场分析和预测。在回购过程中，也需关注以下事项。

　　●确保黄金品质

　　从各回购渠道提供的回购细则来看，如果是非本品牌实物黄金，各回购商对于黄金的成色都有较高的要求。以工商银行、周大福、中国黄金为例。

　　工商银行可回购的黄金为成色Au99.0(含金量99%)及以上的各类实物黄金产品。周大福黄金回购范围是指黄金含量在75%及以上的饰品类、金条/金章类等旧实物黄金产品。自2022年6月1日起，因业务调整，在回收范围内暂不包含：有“铼Re”“铱Ir”“铝AI”“钨w”（含量>0.02%）等元素的实物黄金。中国黄金回购范围包含黄金饰品、黄金金条、黄金金币等合法黄金制品（黄金含量应≥70%，化学成分中不含铱、汞两项元素的产品）。

　　当然，在回购前，回购商都会对黄金进行检测。如果投资者购买的实物黄金上述元素或化学成分没有超过上述标准才会进行回购，在检测后，会去除上述元素或化学成分所占克重，以实际黄金克重进行回收。

　　●认清责任方

　　以周大福为例，在其平台上进行黄金回购时，其特别声明：“本黄金回收服务由第三方回收商提供并独立承担全部责任，您和第三方回收商达成的具体回收约定如产生任何争议，您需要和第三方回收商进行联系沟通。”

　　这并不是品牌金店特有的，像是一些股份制银行和地方银行，其黄金回购也是由第三方回收商进行回收，所以在回收前需要特别注意其提示条款，分清责任方。

　　●关注检测方式

　　在进行黄金回购时，回购方都会对黄金的品质及克重进行检测，不同的回购方检测方式不同。工商银行在其回收规则中写道：“16家商业单位Au99.99品牌金条同样享受工行金条的‘检测待遇’，采用水吊法检测，简单便捷，不破坏黄金的物理状态，不产生损耗。”但并不是所有检测都不产生损耗。

　　据笔者调查，周大福在回购黄金时，如果不是本号旧金（周大福及其旗下相关品牌的黄金产品），会询问客户是否同意进行破坏性检测，其会对外号旧金（非周大福及其旗下相关品牌的产品）采用“火试金”的破坏性检测方式。这对于在非本品牌渠道进行黄金变现的投资者而言，需特别关注。

　　●确定回购价格

　　不同回购商在回购其自有黄金产品和非自有产品时会有不同的回购价格。基本上回购价格都是当日金价减去固定手续费、折旧费。

　　工商银行黄金回购的产品价格由回购基础价格减去一定回购价差确定，回购黄金的基础价格参照上海黄金交易所黄金价格设定，回购价差根据回购实物黄金产品的类型确定。工行品牌金回购价差为4元/克，非工行品牌金条和其他黄金产品回购价差为10元/克。

　　周大福无检测费，其旧金价值=旧金金重×旧金含金量×回收金价×（1-对应火耗），“火耗”是指过火检验后可能产生的损耗现象，如重量减少、颜色变化等。本号旧金无火耗，外号旧金火耗为不低于（等于）2%，具体以该外号旧金过火检验后的实际损耗为准。

　　中国黄金的实物黄金回收价格=实物黄金检测纯度×结算克重×（实物黄金回收单价-回收服务费）。中国黄金品牌货品的回收服务费为3元/克，非中国黄金品牌货品为10元/克。

　　值得注意的是，笔者了解到品牌金店可以选择线上邮寄的回收方式，如果是选择该种方式，回收的黄金产品在20克（含20克）以上，无需承担运费，否则需要承担相应的运费。

　　●保存好发票、相关证书

　　在进行黄金变现时，基本上所有的回购商都需要提供购买小票或发票，金条类产品还需提供对应的证书。

　　一些银行，如农业银行、交通银行、邮政储蓄银行部分网点还有“封条未拆，证书、购买回单齐全”的要求；建设银行、民生银行的一些网点，如果是购买凭证、证书不全的金条，其回收价格更低；邮政储蓄银行的一些网点，如果合计或单个黄金在100克（含）以上的，需要提供发票，100克以下只需手机银行购买凭证即可。

　　因此，在购买了实物黄金之后，需要将相关发票、证书妥善保管好，避免出现不必要的损失。

　　从这些注意事项可以看出，目前实物黄金回收在国内市场还未形成规范体系，缺乏有效的监督机制。不同商家对于黄金回收都自成体系，且门槛众多，真正能做到实惠便捷于消费者的，比较少见。其实，还有一种黄金产品，变现相对简单且是官方渠道回购，这便是由中国人民银行发行的熊猫普制金币。

　　熊猫普制金币如何变现？

　　熊猫普制金币是国际上公认的五大投资金币之一，其有特殊的回购渠道，并且也是我国目前唯一免征增值税的实物黄金产品。

　　与实物黄金回购相比，熊猫普制金币回购不强制提供购买凭证，仅需携带待回购的熊猫普制金币前往回购网点，通过检测符合回购标准后，即可按照回购检验完成时金币交易系统基础金价按枚称重，实时回购，无额外手续费、折旧费。

　　除了以实时价格回购之外，部分熊猫普制金币规格品类还可实现“溢价回购”，以高于金币交易系统基础金价的单位价格进行回购交易，具体溢价回购的政策可以在官网进行查询或致电回购网点咨询。目前，可实现熊猫普制金币回购业务的主要渠道有：中国金币北京零售中心、中国金币上海零售中心、中国金币深圳零售中心、上海金币官方授权的近50家代理回购网点。回购的产品范围为中国人民银行发行的2013版及以后年版的熊猫普制金币（包括1克、3克、8克、15克和30克五个品种）。

　　特别提醒的是，中国人民银行从1982年开始发行熊猫普制金币，一直连续发行，一些早中期的熊猫普制金币虽然是普制金币，但是价值已经大为提升，部分熊猫金币品种已经比较少见，价格高企，对这些熊猫普制金币，不要等同于近年发行的熊猫普制金币。

　　虽然熊猫普制金币回购不强制提供购买凭证（小票或发票等），但对于熊猫普制金币的品相有一定要求，如裸币币面严重磨损或破坏导致检测无效，芯片类包装已破损导致检测无法识别等情况会直接影响回购。如何保存熊猫普制金币是需要特别注意的事项。

　　总之，每种黄金产品都有其独特的价值和特点，黄金投资也存在一定的风险。在选择黄金产品时，要充分考虑自己的风险承受能力，选择适合自己的投资品种和投资规模。