解析今日金价：数字背后的经济密码

2018-07-03 09:03

　　在金融投资的大棋盘上，黄金始终占据着重要的一席之地。

　　今日，当我们将目光聚焦于金价，会发现其背后隐藏着诸多复杂而又紧密关联的因素，它们共同编织出黄金价格的动态轨迹。

　　先来看看今日黄金市场的具体数据。

　　2月24日，黄金T+D最新价为685.60元/克，较之前上涨1.45元，涨幅达0.21%；伦敦金现报2934.19美元/盎司，下跌2.02美元，跌幅0.07%。

　　在贵金属期货方面，沪金主连最新价686.74元/克，上涨1.00元，涨幅0.15%。

　　实物黄金市场，周大福、周大生、老凤祥等品牌黄金价格均为892元/克，周生生黄金价格为890元/克，较昨日下跌0.22% ；银行渠道中，建设银行投资金条价格为700.1元/克，较昨日下跌0.01%，工商银行如意金条701.23元/克，上涨0.12% 。

　　这些数字的跳动，反映出黄金市场当下的活跃与多变。

　　黄金价格的涨跌并非偶然，而是多种因素相互作用的结果。全球经济形势首当其冲。

　　在经济繁荣阶段，市场洋溢着乐观情绪，投资者更愿意将资金投入股票等风险资产，期望获取更高回报，此时黄金的吸引力相对下降，价格往往承受下行压力。

　　反之，当经济陷入衰退或不稳定状态，不确定性增加，投资者为了保障资产安全，会纷纷将资金转向黄金这一避险资产，推动黄金价格上涨。

　　比如在2008年全球金融危机期间，股市暴跌，大量资金涌入黄金市场，使得黄金价格大幅攀升。

　　美元走势与黄金价格也存在着紧密的负相关关系。

　　由于黄金以美元计价，当美元走强时，用美元购买黄金的成本相对增加，黄金对于持有其他货币的投资者来说变得更加昂贵，需求减少，价格随之下降；反之，美元走弱，黄金价格通常会上涨。回顾历史，当美国经济数据表现不佳，导致美元指数下跌时，黄金价格常常迎来上涨契机。

　　地缘政治局势的紧张同样会对黄金价格产生重大影响。

　　地区冲突、战争等不稳定因素会引发市场恐慌情绪，投资者出于避险需求，会大量买入黄金，促使黄金价格上升。

　　像中东地区局势长期动荡，每当冲突升级，黄金价格都会随之出现明显波动。

　　通货膨胀水平也是影响黄金价格的关键因素。

　　当通货膨胀率上升，货币的购买力下降，人们为了保值资产，会增加对黄金的需求，推动黄金价格上涨；在低通货膨胀环境下，黄金作为保值资产的吸引力减弱，价格可能相对平稳或下跌。例如，在一些国家出现严重通货膨胀时，民众纷纷抢购黄金，以抵御货币贬值带来的资产缩水风险。

　　中央银行的货币政策也不容忽视。若央行采取宽松的货币政策，增加货币供应量，可能引发通货膨胀预期上升，进而支撑黄金价格；而紧缩的货币政策则可能抑制黄金价格。比如美联储的加息或降息决策，都会对全球黄金市场产生深远影响。当美联储降息时，市场上货币量增加，黄金价格往往会得到提振。

　　从市场供需关系来看，黄金的开采量、消费量以及投资需求的变化都会导致供需失衡，进而影响价格。

　　如果黄金产量大幅增加，而需求没有相应增长，供大于求的局面会使黄金价格下跌；相反，若黄金产量减少，或者投资需求、工业需求等大幅增加，供不应求时黄金价格就会上涨。

　　新矿的发现、开采技术的进步会增加黄金供给，而珠宝首饰行业的发展、投资者对黄金投资热情的高涨则会增加黄金需求。

　　展望未来，黄金市场仍充满不确定性。

　　全球经济复苏的步伐、地缘政治局势的发展、主要经济体货币政策的走向等，都将持续影响黄金价格的走势。

　　对于投资者而言，密切关注这些因素的动态变化，是把握黄金投资机会、规避风险的关键。在复杂多变的黄金市场中，唯有深入了解、理性分析，才能做出明智的投资决策。

推荐阅读一:不挑不拣进金店就要买30万元金条 “阔绰男”引起了店员的警觉疯狂购金的背后，是团伙诈骗+洗钱

　　“我买30万元金条，啥样式的都行，越快越好，我有事着急走!”近日，辽中区的一家金店内，一名出手阔绰的男子想迅速购买价值30万元的黄金饰品，且对款式无任何要求，行为举止十分异常。这是怎么回事呢？

　　4月25日记者获悉，沈阳市公安局辽中分局成功破获一起掩饰、隐瞒犯罪所得案件，该案是全市首次由重点行业主动向公安机关报备，在被害人还未发现自己被骗时，主动出击对犯罪分子进行打击的成功案例，是辽中区公安分局在重点行业建立反诈阵地并长期进行监测联动工作的成功体现，成功为被害人挽回经济损失30万元。

疯狂购金男子是洗钱团伙成员

　　3月13日15时18分许，沈阳市公安局辽中分局反诈中心接到辖区某金店报备，称一外地男子在店中欲迅速购买价值30万元的黄金饰品，且对款式无任何要求，行为举止十分异常。接到报警后，反诈中心民警判定该男子具有购买黄金洗钱嫌疑，随即启动快速反应机制，对该金店予以布控警力。

　　当天16时40分，该男子成功购买黄金欲离开金店时，被布控民警抓获。经突击审讯，犯罪嫌疑人张某亮（男，35岁）系跑分洗钱团伙成员之一，据张某亮交代，自己通过微信认识所谓的“老板”，以公司做团建活动为由，让张某亮到金店购买黄金，并等待“老板”给金店打钱。

真警察打电话，被害人还未醒悟

　　民警敏锐地察觉到，被害人此时此刻正在遭受电信诈骗，有持续转账被骗的风险。民警们立即开展相关工作，紧急核实被害人身份。经查，被害人为河北邯郸籍曹女士，民警多次拨打曹女士电话均被挂断。经过民警多方努力，最终与曹女士取得联系。在民警表明身份后，曹女士情绪表现异常，仍深陷骗局未能醒悟。沟通中，民警了解到曹女士此时在北京某医院从事陪护工作。民警迅速联系北京警方，同时与被害人时刻保持视频通讯，安抚被害人情绪直到北京警方与其见面，被害人才意识到自己被骗了。

　　经了解，该被害人因退款类诈骗已向诈骗团伙提供的银行卡转账了30余万元，办案民警截获止付的最大一笔为20.1万元，在诈骗团伙教唆引诱其继续转款时，被害人接听了民警的劝阻电话，因此避免了其银行卡内剩余40余万元被骗。

诈骗加洗钱，团伙一窝端

　　经进一步工作，3月23日，民警先后在天津市北辰区某出租房内将幕后洗钱团伙张某民（男，36岁）、张某强（男，33岁）、王某（男，30岁）抓获；3月27日，在天津市北辰区某金银珠宝店内将收赃的陈某某（女，37岁）抓获。经查，犯罪嫌疑人张某民、张某强、王某、陈某某以相同的方式在沈阳、吉林、阜新、葫芦岛等地先后洗钱110余万元。

　　经讯问，犯罪嫌疑人张某民、张某强、王某、陈某某、张某亮对利用购买黄金饰品洗钱的犯罪事实供认不讳，目前，犯罪嫌疑人张某民、张某强、王某、陈某某、张某亮因涉嫌掩饰、隐瞒犯罪所得已被警方依法采取刑事强制措施，案件正在进一步办理中。

　　沈阳晚报、沈报全媒体主任记者杨硕

　　编辑李丹

推荐阅读二：金价突破2800美元，金矿股有多赚钱？

　　黄金价格上涨驱动了金矿股的盈利弹性，同时上涨预期也打开了金矿股的估值空间

　　文 |《财经》特约撰稿人康国亮

　　编辑 | 杨秀红

近日，国际金价屡创新高，COMEX黄金一度突破2800美元/盎司关口，国内足金饰品零售价亦突破800元/克关口。黄金价格强势表现下，A股黄金矿业上市公司三季报业绩备受关注。

截至10月31日三季报披露截止日，受益于金价上涨，以黄金矿业开采为主营业务的上市公司前三季度业绩普遍表现十分亮眼，赚得“盆满钵满”。

根据三季报业绩数据统计，A股八家黄金矿业上市公司前三季度共计实现营业收入总额4343.87亿元，实现归母净利润总额316.26亿元，相当于每月净赚35.14亿元。

从盈利增速上看，上述公司前三季度营业收入平均增速为21.57%，归母净利润平均增速则高达94.88%。营收和归母净利润平均增速位居A股行业前列。

其中，西部黄金（601069.SH）归母净利润同比大幅增长了402.5%，赤峰黄金（600988.SH）归母净利润同比翻倍，增速达112.59%，湖南黄金（002155.SZ）归母净利润增长了73.56%，紫金矿业（601899.SH）和山东黄金（600547.SH）归母净利润则分别增长50.68%以及53.57%。

业绩的大幅增长也驱动了金矿股股价表现，截至11月1日，除了2023年上市的四川黄金（001337.SZ），A股黄金矿业股年内股价均实现了上涨，其中，湖南黄金年内涨幅达58%，中金黄金(600489.SH)年内涨幅达48%，紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金年内分别上涨41%、34%以及15%。

　　“黄金价格今年大幅上涨，尤其三季度涨幅明显，对A股黄金矿业上市公司的三季报业绩形成了直接的利好，金价上涨驱动了金矿股的盈利弹性，同时上涨预期也打开了金矿股的估值空间。”业内人士对《财经》表示。

　　金矿股业绩爆发

从黄金矿业上市公司前三季度营收情况来看，紫金矿业以2303.96亿元位居首位，山东黄金以670.06亿元紧随其后，恒邦股份（002237.SZ）则以581.6亿元位列第三。中金黄金、湖南黄金分别以460.4亿元、209.9亿元排名第四及第五位，赤峰黄金、西部黄金、四川黄金前三季度营收不足百亿，分别为62.23亿元、50.45亿元、5.27亿元，排名第六至第八名。

从营收增速来看，有两家公司营收增速超过50%，其中营收增速最高的是山东黄金，前三季度营收同比大幅增长62.15%，紧随其后的是西部黄金，前三季度营收增速达到了51.61%。

财报显示，黄金价格上涨是上述公司营业收入增长的重要原因。山东黄金在财报中表示，公司营业收入大幅增加，主要原因是自产金、外购金销售价格均增加以及收购山金国际所致。西部黄金则表示，营收大幅增长的主要原因为公司黄金产品销量、销售价格较上年同期增加所致。

归母净利润方面，紫金矿业三季度归母净利润以243.57亿元位居首位，远超第二名。中金黄金、山东黄金分别以26.43亿元、20.66亿元分别位列第二、第三位，二者归母净利润均超过20亿元。赤峰黄金、湖南黄金、恒邦股份、四川黄金、西部黄金归母净利润分别以11.05亿元、6.66亿元、4.64亿元、1.97亿元、1.28亿元位列第四至第八名。

从归母净利润增速来看，由于金价上涨，三季报黄金矿业上市公司均展现出了不错的盈利弹性。其中，西部黄金、赤峰黄金、湖南黄金三家盈利规模较小的黄金矿业公司盈利弹性最佳，前三季度归母净利润增速分别达到了402.5%、112.59%、73.56%。

归母净利润增速最高的西部黄金在2023年归母净利润为-4252万元基础上，今年实现了扭亏为盈。对此，其在财报中称，主要因为公司自有矿山生产的黄金产品销量较上年同期增加、销售价格较上年同期上升。赤峰黄金净利润翻番系黄金产品销量及价格上升，成本费用得到有效控制所致。湖南黄金则表示，主要是公司产品黄金销售价格同比上涨19.36%，产品精锑销售价格同比上涨43.33%所致。

　　山东黄金、紫金矿业两家盈利规模较大的黄金矿业公司，前三季度归母净利润增速同样表现不俗。山东黄金前三季度归母净利润增速达53.57%，紫金矿业归母净利润增速达50.68%。而盈利增速后三位的中金黄金、四川黄金、恒邦股份前三季度归母净利润增速也均达到了两位数，分别为27.55%、25.38%、13.23%。

　　谁家金矿多？

拥有多少金矿，是黄金价格高涨下金矿股赚钱的一大关键因素。从A股八家黄金矿业上市公司各自拥有的黄金资源量来看，紫金矿业共计拥有黄金资源量3528吨，位居A股金矿股首位；山东黄金紧随其后，拥有黄金资源量1431吨；中金黄金拥有黄金资源量892吨，位列第三，赤峰黄金、恒邦股份、湖南黄金、四川黄金、西部黄金分别拥有黄金资源量454吨、150吨、142吨、31吨、30吨。

值得注意的是，由于拥有最多的黄金资源量，紫金矿业在所有黄金矿业上市公司中，营收规模和归母净利润均大幅领先于其他黄金矿业公司，其前三季度营收2303.96亿元，占金矿股营收总额53.04%，营收占比过半，前三季度归母净利润243.57亿元，更是占到了金矿股归母净利总额的77.02%。

根据财报显示，截至2024年上半年，紫金矿业共计拥有黄金资源量3528吨，白银资源量28380吨，铜资源量10467万吨。

紫金矿业也是A股中市值最高的黄金矿业公司，截至11月1日，紫金矿业市值达到4584.7亿元，排在A股上市公司第24位。

紫金矿业今年也被机构投资者高度看好，三季度末位列基金重仓股第六，基金持有市值约611.27亿元，同时紫金矿业也受到了以QFII（合格的境外机构投资者）为代表的外资青睐，三季度末QFII共计持有市值约259.39亿元，排名QFII重仓股第六。

除此之外，紫金矿业也得到阳光私募的青睐，三季度末阳光私募共计持有60.7亿元市值，排名阳光私募重仓股第二。其中，高毅资产明星基金经理邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金就持有1.803亿股，约合31亿元。不过，根据紫金矿业三季报显示，邓晓峰在金价大涨之际选择了落袋为安，三季度减持了0.941亿股紫金矿业股票，减持幅度达34.27%。

对于金矿股来说，能否持续保持如此强劲的赚钱能力仍要取决于后市国际黄金价格的走势。

不少分析机构认为，在美联储降息周期中，国际黄金价格仍将保持强势表现，尤其在美国政治局势不明朗以及中东冲突升级背景下，黄金受到避险押注的支撑。

世界银行10月29日发布的最新报告称，预计今年金价将创下历史新高。高盛表示，2025年底，国际金价将涨至3000美元/盎司。但也有分析人士表示，需要警惕美国通胀再次上行，美联储宽松路径放缓的风险。

　　“金矿股业绩与股价走势及黄金价格密切相关，如果后市黄金价格能够持续保持在2500美元/盎司水平上，便能支撑金矿股不错的赚钱能力，倘若国际金价未来能进一步突破3000美元/盎司，拥有黄金资源量的金矿股目前的估值还会有较大的重估空间。”业内人士表示。

责编｜肖振宇

题图｜视觉中国

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