推荐阅读一:黄金暴跌40美元！是抄底时机还是风险预警？深度解析背后三大推手
一、金价创阶段性新低，市场震动几何？
2025年2月末，国际黄金市场经历了一场“惊心动魄”的跳水。伦敦现货黄金单日暴跌40美元，跌幅超2%，创下2023年以来最大单日跌幅；国内沪金同步跌至677元/克，周大福等品牌足金饰品价格回落至886元/克，消费者购买30克金饰可省约270元。这一波动不仅引发投资者热议，更揭示了黄金市场的脆弱性与复杂性。
二、多重利空共振：三大推手主导跌势
1. 地缘风险降温，避险需求骤减
俄乌冲突接近尾声的信号成为关键导火索。乌克兰总统泽连斯基计划访美签署稀土合作协议，市场解读为冲突缓和的明确迹象。地缘政治风险的消退直接削弱了黄金作为避险资产的核心需求。
2. 美联储政策转向预期升温
美国1月非农数据超预期，CPI回落至3.1%，市场对美联储3月暂停加息的预期升至92%。美元指数反弹至104上方，强势美元进一步压制以美元计价的黄金。此外，美国10年期国债实际收益率升至1.9%，零息资产黄金的吸引力被显著削弱。
3. 机构资金撤离与技术面压力
全球最大黄金ETF SPDR持仓连续12日减持超30吨，创2021年以来最长减持周期。技术面上，黄金60日波动率升至17%，接近2020年3月水平，短期风险加剧。若金价失守1900美元关口，可能打开更大下行空间。
三、市场分歧加剧：抄底还是观望？
面对暴跌，机构观点罕见分化：
- 看空阵营：摩根大通将年底金价目标下调至1850美元，强调实际利率上升与美元走强主导趋势。
- 看多阵营：高盛维持2300美元预测，认为央行购金需求（2024年全球央行购金量达1045吨）和长期地缘风险仍支撑金价。
四、未来展望：两大节点或成转折关键
1. 3月非农数据：若就业市场持续强劲，可能强化美联储鹰派立场，进一步施压金价。
2. 8月杰克逊霍尔央行年会：或释放货币政策转向信号，成为黄金重获避险光环的契机。
五、投资者策略：高波动下的生存法则
1. 警惕短期波动：历史数据显示，近十年单日跌幅超3%后，70%概率在30日内反弹5.1%，但需警惕2013年式趋势性调整。
2. 分散投资组合：可配置黄金期货、ETF等工具对冲风险，或关注白银、铂金等工业属性更强的贵金属。
3. 长期视角布局：全球经济不确定性（如特朗普关税政策、央行购金需求）仍为黄金提供长期价值支撑。
**结语**
黄金暴跌既是市场情绪的“温度计”，也是投资智慧的“试金石”。在政策与数据交织的2025年，唯有理性分析、灵活应对，方能在波动的浪潮中捕捉机遇。无论是抄底还是观望，黄金的每一次起伏，都在提醒投资者：风险与机遇，从来都是硬币的两面。
推荐阅读二：金价继续“狂飙”，足金饰品每克已达886元！有人正月初九买金条，5天已赚超2万！黄金还会涨吗？
每经编辑：张锦河
近日，黄金价格不断刷新历史新高，伦敦金现货价格一度突破2940美元/盎司。沪金主力合约一度突破690元/克，亦再创新高。
国内黄金饰品价格继续上涨。截至2月11日，周大生足金999、周大福足金饰品和老庙黄金足金饰品价格均为886元/克。
图片来源：视觉中国-VCG111485223257
据潮新闻，春节以来，金价屡创新高，正当大家普遍感叹金价太高、无从下手时，有胆大的投资者已经赚取金价上涨带来的利润。
杭州80后顾先生在上周金价创出高点时，果断买入了2公斤金条。
顾先生告诉记者，他是专门做黄金短线交易的，两年前从100万元起步资金做实物金条的投资。
上周四，正月初九，国际金价和国内金价都创出新高，顾先生以668元/克的价格，在一家珠宝公司买入了2公斤金条。
“做了两年黄金交易，也是凭手感买入这2根金条，我看好这波金价继续上涨。不过大家别跟我买，万一我看错了呢！”顾先生说，他认为今年国内基础金价可能涨到750元/克，但是上涨途中可能有剧烈下跌，这种下跌恐怕不少人很难承受。
截至发稿时，基础金价已超680元/克，顾先生已经赚了12元/克，“还没到元宵，一个星期不到就已经赚了2.4万元，我在考虑什么时候卖。”发稿前，顾先生跟记者说，估计快出手卖了。
据新华社，在东方金诚研究发展部分析师瞿瑞看来，近期美国科技股遭到大幅抛售，美国政府宣布对多国加征关税，叠加近期美国经济数据走弱，市场避险情绪急剧升温，大幅推升对黄金的需求。
国盛证券认为，近期大量黄金从英国流入美国，也导致伦敦现货黄金流动性收紧，助推金价上涨。
伦敦金银市场协会7日发布的数据显示，截至2025年1月底，伦敦金库中储存的黄金总量为8535吨，较上月下降了1.74%，为2016年有记录以来的最大月度降幅。而1月份纽约商品交易所的黄金库存增加292.85吨，较上月增加42.99%。截至2月6日，纽约商品交易所的黄金总库存达3386万盎司，1月以来这一数字的增幅超过50%。
上海息壤实业黄金圈首席分析师蒋舒认为，黄金“大搬家”的背后，一方面是市场参与者忧心美国政府对黄金加征关税，另一方面是纽约商品交易所金价高于伦敦现货市场，带来了价格套利机会。
瑞银财富管理投资总监办公室10日表示，已将金价未来12个月的预期从此前的每盎司2850美元上调至3000美元。瑞银认为，在地缘政治不确定性加剧、全球降息周期延长、投资者和全球央行需求强劲的背景下，金价将继续得到支撑。
持续的央行购买被认为是金价的一大“推手”。世界黄金协会2月5日发布的数据显示，2024年，全球央行加快购金步伐，购金总量达1045吨，连续第三年超过1000吨。“预计2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位。”世界黄金协会分析师路易丝·斯特里特说。
每日经济新闻综合自潮新闻、新华社、公开信息
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