李骏：黄金价格大涨 投资实物黄金为什么还需观望？

　　黄金价格指数5月来直线上升，投资者对何时能够“解套”充满了期待。在短期黄金价格波动的情况下，中国大妈投资的黄金何时解套？黄金怎样投资才能带来收益？哪种黄金投资方式最能稳定实现财富保值与增值？

　　5月16日，由利扩(Lykos)金融集团、理财周刊、石家庄报业集团主办、河北理财网协办，在河北石家庄举行的2015利扩财富投资“羊”帆之旅财富论坛上，央视财经评论员李骏为投资者关于黄金投资进行了最新解读。

　　购买实物黄金不划算

　　自2012年至2013年初，黄金价格走势上涨明显并保持高位。对普通居民投资者而言，实物黄金作为最直接、易于理解的形式，是当时黄金投资的主要通道，也造就了传奇一般的投资故事——中国大妈叫板华尔街。

　　但就功用而言，实物黄金的优势以“保值”为主。由于具有贵金属属性，稀少、耐高温、不坚硬易分割、不生锈。1971年黄金与美元脱钩之前，被各国殊途同归地当成货币使用。在此之后，黄金作为居民资产保值的属性更为突出。一旦经济出现恶性通货膨胀、社会动荡或美元大幅波动，实物黄金的保值功能便得以体现。

　　“社会动荡因素不是我们能控制的，并且一般周期非常长，实物黄金保管非常困难，”李骏说，在现阶段购买实物黄金是不太划算的。基于保值功能，实物黄金“买涨不买跌”，金价处于低位上升状态，才是买入的标志。

　　2013年4月开始，金价下滑，买入实物黄金是不明智的选择，在李骏看来，“既没获得利息，还面临资产缩水。这样来看，买黄金还不如银行定存，至少有利息收入。”

　　李骏分析，近几日黄金价格上涨，中短期看来是金价波动状态的体现，金价走势并没获得大力支持，是否可买入实物黄金进行保值还需观望。

　　走势下跌也能赚钱

　　相较于实物黄金投资，李骏支持纸黄金的购买。金价短期波动的状况一直存在，尽管尚未形成长期上涨趋势，投资者依旧能够利用价格波动赚钱。实现获利，“双向交易机制”是关键。

　　“纸黄金”是个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上进行买卖。相比于实物黄金，这类资产流动性更强，是投资者获取短线收益的方式之一。“双向交易机制”是指投资者做多、做空，都能赚钱。金价上升，投资者做多，高位抛售，可获取差价；金价下跌，投资者同样可以做空，等价格跌至低点另行买入，实际也获得了卖出买入之间的差价利益。

　　这类操作机制下，即便金价走势下跌，投资者也能适时调整，实现财富保值、升值。在当下金价波动较为频繁的背景下，短线投资才是获利渠道，抛开实物黄金，流动性较强的证券、股票、纸黄金、外汇等产品，皆是能够产生此类效应的产品。

　　全球金融交易商利扩(Lykos)首席分析师胡丹表示，“黄金杠杆交易比率1:100，中短期投资，一旦金价上涨，投入的资金能撬动百倍的收益。中短期来看，投资者可多配置纸黄金、债券等产品，等长线价格趋势形成时，再考虑投资、抛售原有实物黄金。”

　　不过，由于黄金市场杠杆交易、风险较高的特点，李骏提醒投资者，积累一定充足资金后，黄金交易才是较为合理的选择。以其个人为例，“我的小笔交易是4万美元投资，获得6万收入。低于4万美元，建议投资者先行积累个人资产，否则对个人来说资产风险太大。”

　　“被套”三原则：冷静，止损，反手

　　市场风险无时不有，类似“大妈”资产套牢的状况非常常见，即便当下股市异常火热，仍有不少新股民试水而亏损。对于“套牢”状况，李骏提出“冷静，止损，反手”的应对方式。

　　“何谓冷静？”李骏指出，投资者要熟悉投资市场风险与获利并存的环境，亏损到来时，适应性地保持冷静是保护资产的最佳态度。“止损”是指投资者可理性设定适用于自身的亏损底线，投资产品价格持续下跌时，于底线到达之前出售，依旧能维护资产的大部分价值。而“反手”，则是持续观望市场，当产品出现价格上升标志时，再次反手做多，为财富升值积累基础。

　　李骏对于黄金未来走势判断，他认为金价长线回升，关键看美联储政策决议动向。以当前市场行情为准，若美联储加息政策得以实现，美元流动性过剩，便是购买黄金的最佳时机，2013年投资实物黄金的投资者亦能实现“解套”。对于A股投资者而言，需要把握政府政策走向，看准这些行业中的潜力股，仍能获得较大收益，如最近受市场追捧的互联网+概念、环保产业中出现不少牛股。

　　此次论坛吸引了近300位石家庄投资者参与，如何改善投资方式，提高短线投资收益，成为了现场热议的话题。在改善黄金投资策略、调整股票配置等方面，多位投资者会后与主办方进行了交流。

推荐阅读一:黄金价格飙升，为何金店接连倒闭？普通人2025年买黄金保值可行？

　　回首 2024 年，若要问哪种商品涨幅最为惊人，答案无疑是黄金。谁能料到，短短一年间，黄金价格涨幅竟超过 30%，这一涨势着实令人咋舌。事实上，2022 年、2023 年黄金价格就已呈现出迅猛的上涨态势。 犹记得几年前，商场里一克黄金饰品的售价大多在 300 至 400 元之间，遇上金店打折，价格甚至不到 300 元。可如今再看，黄金价格已然今非昔比，部分商店一克黄金的售价已逼近 800 元。 很多人或许会想，黄金价格飙升如此之快，金店岂不是赚得盆满钵满？然而事实恰恰相反，众多黄金店、首饰店其实最不希望看到黄金价格暴涨。这是为何呢？原因在于，价格大幅上涨后，消费者的购买力明显下降。

　　理论上，黄金价格持续攀升，会让不少人觉得应该加大对黄金的投资，增加黄金储备。但购买黄金需要真金白银，一克黄金近 800 元，一条十几克的小手链，售价可能就得上万元。这使得许多年轻人在结婚时，原本流行的“五金”都改成了“三金”，实在是难以承受黄金价格的暴涨。 从全国范围来看，已有多家金店关门大吉。金店经营者们叫苦不迭，直言黄金价格过高，普通老百姓根本无力购买。过去一整年，整体物价呈下跌趋势，类似通货紧缩，房价、车价下跌，蔬菜水果以及牛肉等价格也大幅下降。在这样的大环境下，人们手中本就缺乏闲钱，面对高昂的黄金价格，更难以拿出资金购买金饰品。所以，黄金价格涨得越快，不少金店的经营就愈发艰难，直至倒闭。

　　这一现象也给普通老百姓带来了思考：如何抓住黄金价格迅速上涨的浪潮？我们究竟应不应该购买黄金？2025 年的黄金价格还会继续上涨吗？ 此前节目中我们分析过，特朗普的回归给世界带来了日益增大的不确定性，甚至北约都有可能因他的上台而彻底分裂。在这种局势下，不仅普通老百姓，全球各国央行都在竞相抢购黄金。 倘若 2025 年黄金价格确定会上涨，那么当下是不是配置黄金资产的好时机呢？不少人觉得现在黄金价格实在太高，有心无力，而且担忧价格涨到高位后会突然暴跌。毕竟过去 300 多元一克的时候，即便下跌也不会损失太多，可如今快 800 一克了，一旦价格大幅跳水，很可能血本无归。

　　 其实我们一直建议各位朋友，可以适当配置一些黄金，但千万不要抱着炒作发横财的心态。黄金作为“压舱石”和一般等价物，其最重要的功能是避祸。正所谓“乱世藏金”，就是这个道理。 我们建议大家，一方面可以购买一些实物金条，尽量避免购买饰品，因为饰品的溢价实在太高；另一方面，可将个人资产的 5% - 10%配置为实物金条。要明确购买金条的目的并非单纯赌其价格上涨，涨跌其实并非关键，关键是在关键时刻它能发挥保命的作用。所以，我们既不建议大家全仓投入，也不建议购买纸黄金，毕竟在紧要关头，纸黄金远不如实物黄金实用。 正因为未来世界充满诸多不确定性，实物黄金的重要性才愈发凸显。各国央行大量配置实物黄金，目的也在于此。 那么，2025 年，您会考虑购买一些黄金吗？

推荐阅读二：黄金价格下跌时该如何策略性买入

　　金价往下掉的时候，咱要是想策略性地买点黄金，这里头讲究可不少，得综合好多因素来考虑。

　　先明确自己的投资目标和能扛多大风险

　　- 搞清楚为啥买黄金：你得先琢磨明白，自己买黄金到底图啥。要是想着长期给资产保值，好比为以后养老或者给下一代留财富，那就别太在乎金价短期的涨跌。但要是打算短期内就赚一笔，那你就得紧紧盯着金价的短期走势了。

　　- 掂量掂量自己能承受多大损失：每个人对损失的承受能力都不一样。要是你只能接受亏一点点钱，那买的时候就得格外小心，千万别一下子投太多钱进去。要是你觉得自己能扛得住金价较大的波动，那倒是可以根据市场的变化，灵活调整投资策略。

　　接着分析分析市场趋势

　　- 多留意宏观经济形势：宏观经济对金价的影响可不小。比如说，要是各种经济数据表明经济增长开始变慢了，这没准就能推动金价往上涨。像就业数据不好，找工作的人越来越难，或者消费者对经济前景没信心了，这些都可能是经济要放缓的信号。另外，央行的货币政策也特别关键，要是央行降低利率，或者开始多印钱，市场上的钱变多了，金价可能就会跟着受益。

　　- 关注关注地缘政治局势：当地缘政治不稳定的时候，大家都喜欢买点黄金来避险。要是本来紧张的地区局势开始缓和了，金价可能就会跌；但要是突然又有新的冲突或者政治上的动荡，金价说不定又会涨回来。所以啊，国际上的大事咱得时刻盯着点。

　　- 学会用技术分析：通过看K线图、移动平均线这些技术指标，咱们能了解金价的走势。比如说，当金价跌到某个价位，好几次都跌不下去，然后开始反弹，那这个价位可能就是个支撑位，在这附近买入，可能是个比较合适的时机。再比如说，观察移动平均线，要是短期的均线从下面往上穿过了长期的均线，这有可能是金价要上涨的信号。

　　然后再挑挑投资方式

　　- 实物黄金：要是你就喜欢实实在在地拿着黄金，那就可以买点实物黄金，像金条、金币啥的。不过你得注意，保管实物黄金是有成本的，而且买卖的时候手续费也比较高。这种方式适合长期收藏，不太适合短期内频繁交易。

　　- 黄金期货：期货交易是带杠杆的，能让你的收益成倍放大，但风险也特别大。这就适合那些对市场特别了解，能承受高风险的投资者。在操作的时候，一定要设好止损和止盈，控制好风险。

　　- 黄金ETF：这是一种追踪金价的基金，交易起来特别方便，成本相对也比较低。对普通投资者来说挺合适的，就跟买卖股票似的，在证券市场就能交易，你可以随时根据市场情况买卖。

　　最后确定啥时候买、买多少

　　- 分批买入：千万别一下子把所有钱都投进去，可以分几次买。比如说，先拿出一部分资金，等金价再往下跌一段，再买一些。这样就能避免买在高位，把成本给平摊下来。

　　- 等明确信号再买：得等出现那种明确的买入信号，咱再动手。比如说，通过技术分析，发现金价在支撑位稳住了，或者有其他利好消息传出来，这时候再考虑买入。

　　- 控制好资金比例：根据自己的投资组合，还有能承受的风险，确定黄金投资在你总资金里占多大比例。一般来说，建议别超过20%，省得金价大幅波动，对你的资产造成太大影响。

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