你可别学央行买黄金了！

　　别乱买黄金了，散户纯属送钱。

　　黄金无疑是今年所有投资品里最炸裂的，不断刷新历史新高，直奔3000去了。再加上各国央行增持黄金的消息传得沸沸扬扬，很多追涨杀跌的散户们都坐不住了，全在讨论买金子。

　　前两天我写了篇提示风险的文章《别再无脑买黄金了，全是风险》，劝大家不要无脑冲，后台好多杠精说“你懂不懂？全球央行都在疯狂囤黄金，当然我们也要买。”那么今天，我就来好好聊聊这件事。

　　先说结论：黄金这个东西明确的告诉大家，散户不要乱炒金，散户炒黄金=纯属送钱。

　　对于绝大多数人来说，黄金最多只能定投。对于净资产八位数以上的朋友，才需要谈配置，但那也是长长长期配置。

　　因为央行买黄金的逻辑，跟散户投机买黄金的逻辑是完全相反的。而且黄金市场的庄家可比股市庄家要厉害太多了，资金体量完全碾压。央行做的是资产配置，没啥风险；而你做的是投机，风险可大了去了。

　　央行买金和普通人到底有多不一样，讲三点原因。

　　第一个，央行为了稳定人民币汇率，而散户压根没有铸币权

　　咱们可以拿人民币跟银行买金子，但央妈是不能拿人民币去国际上花的，只能拿美元或者黄金，这就是一个国家的外汇储备。

　　在我们的外汇储备里，美元资产占比极大。

　　截至2024年11月末，我们的外汇储备规模有3.3万亿美元，这里主要包括了50%的美元资产，28%的美国国债，20%的日元资产，18%的欧元资产，10%的其他货币资产，而黄金的占比只有3.9%，截止25年2月，只有2285吨。

　　看到了吗，美元资产占比我们外汇储备高达78%，所以一旦美元出现汇率波动和资产变化，就会直接影响我们的外汇储备，进而影响我们的人民币汇率稳定。

　　而黄金更像一个稳定器，当美元因美联储加息降息周期、经济因素波动的时候，拥有黄金能对冲波动，稳定货币汇率。更何况黄金在外汇储备里，本来占比就极低，是有上升空间的。

　　但普通人完全没有稳定汇率的诉求，因为连发币权都没有，也就没有维护自有货币稳定的义务。另外，很多人手里甚至连美元都没有，更谈不上通过美元和黄金这个联动的翘翘板效应（美元贬值，黄金价格通常上涨；美元升值，黄金通常下跌），来平衡自己整体资产的需求。

　　简单讲，央妈买金主要为了维护人民币稳定，稳固货币信用，而不是为了赚那仨瓜俩枣的炒金钱（虽然也是数亿级的资金，但是你跟央妈的家底不一样），而你买金是为了投机赚钱。出发点都不一样，决策怎么能照抄呢？

　　延伸阅读：别再无脑买黄金了，全是风险

　　第二个，央行在降低持有美债的风险，而散户手里可能连美债都没有

　　根据美国财政部公布的数据，截至2024年11月，美国国债突破36万亿美元，而持有美债最多的前五个国家分别是日本（11292亿美元）、中国（7746亿）、英国（7439亿）、比利时（3540亿）和卢森堡（3290亿）。

　　我们稳居全球排第二，实在持有了太多的美债。而随着美联储的降息，和美债的收益在降低，所以也需要调整飞行姿态。

　　人民币崩了，咱们财富打水漂；美元崩了，我们积攒的三万亿外汇也会打水漂。

　　所以央行为避免损失，除正常贸易买物资，也必须买点黄金。

　　而对于普通人，谁会持有这么大量级的美债呢？甚至很多散户连美债在哪儿买都不知道，就更别说还要新引进一个资产形态叫黄金，来平衡自己手里另一头的美债了。

　　延伸阅读：4.5%美债还值得买吗？附5种途径

　　第三，讲讲投机

　　如果说股市是赌场，那黄金市场就堪比绞肉机。

　　因为黄金市场庄家的资金体量，完全碾压股市庄家，就更不用说普通散户了。

　　黄金是一个庞大且单一标的的市场，全球总市值20多万亿美金，而且几乎24小时不间断交易。炒家主要就是各国央行和国际大型金融机构，可调动的资金规模极其庞大。

　　而股票市场虽然总体规模也不小，但分布在全球各地，比如美国还分成纽交所、纳斯达克，我们分成上证、深证、北交所和港股等。再分配到个股上，单支票的盘子就更小了。两个市场庄家的体量，大概就是石矶娘娘被哪吒胖揍前VS被胖揍后。

　　而且黄金是一种非生息资产，买了放在那不会像股票一样给你分红，也不会像债券一样给你利息，只能通过低买高卖赚差价。但这个差价可不好赚，一不小心就可能被套牢。

　　最后总结，央行买黄金是为了稳定货币+分散风险，是配置逻辑，不是为了卖钱赚差价。人家要的是安全，你要的是赚钱，出发点完全不一样，决策也就不会一样。

　　就像一个富二代，拿着老爹的一个亿去创业，只是为了不想继承家业，多点历练。反正实在亏了就回去继承家业，分散风险。而你拿着50万开个餐馆，那是你的半幅身价，你能一样大手大脚去自负盈亏吗？你们的利益诉求，和抗风险的能力都完全不一样。别闹了。

　　那对于咱们普通人来说，到底该怎么做呢？

　　如果想长期投资，实现资产的保值增值，那可以适当配置一些黄金，比如黄金ETF，交易方便，成本也相对较低。

　　八位数以上身价的，可以考虑长长期配置一些，不超过10%，因为这种体量的家庭，资产里肯定已经学会配置美元类资产了（美债、美股、海外房产、美元储蓄保险等），那的确需要拿一些黄金作为风险的对冲。

　　但如果只是想投机赚钱的散户，还是慎重吧，毕竟黄金回调起来是会埋人的，历史上有过四次超30%的大暴跌，普通人无法承受这种亏损。

　　楼姐财经，赞91

　　这年头，好好存点年化5-6%的安全的钱，就已经很成功了。至于用什么工具、应该怎么选、怎么配，今天篇幅有限，我放到下一篇继续说，记得点个关注，蹲一下我的后续更新。

　　就像哪吒2里面的哪吒，你是不能学哪吒踢毽子的，更不能跟哪吒一起踢毽子。

　　因为哪吒是魔童，你又不是。

shicai0515
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