黄金的抗通胀能力主要来自其稀缺性、金融属性和历史共识。文献1提到黄金市场需求更高，作为避险资产，供应稳定。文献2指出黄金产量增长缓慢，而白银产量增长更快，导致黄金更稀缺。文献3和文献8也提到黄金的金融属性强，被央行储备，而白银工业需求占比高。文献4、5、6、7、8都强调了黄金的稀缺性和作为价值储存工具的特性，能有效对抗通胀。
关于白银的商品属性，文献3明确说明白银的工业需求占50%以上，价格受工业周期影响大。文献9和12详细分析了白银的工业应用，如光伏、电子等，说明其商品属性主导。文献13提到白银的供需缺口和库存下降，但价格波动更多由投资需求驱动，而文献10、11、12指出白银的市场规模小，投机性强，导致价格波动剧烈。
需要确认是否有冲突的信息。比如文献5提到黄金和白银都可能无法完全抵御通胀，但文献6显示黄金在2023年跑赢了通胀。这里需要强调黄金相对白银的优势。此外，文献13提到白银的金融和商品属性共振，但整体来看，黄金的金融属性更稳定，而白银的工业需求使其更易受经济波动影响。
总结时，要对比两者的供应、需求结构、价格波动等因素，引用相关文献支持。注意引用格式，使用[^num]标注来源，确保每个观点都有对应的文献支持。
黄金作为抗通胀的首选工具，而白银被视为商品，主要由以下原因决定：
一、黄金的抗通胀优势
1. 供应稀缺性
黄金的年产量增长长期受限。1994年至2022年，全球金矿年产量仅增长37%，而同期白银产量增长87%。稀缺性使黄金更易对冲货币超发带来的贬值风险。
2. 金融属性主导
黄金被全球央行广泛储备（2023年央行购金规模达两年最高），且与货币政策、美元汇率强相关。例如，2020年全球大通胀期间，黄金因避险需求上涨，而白银涨幅虽大但波动剧烈。
3. 历史共识与流动性
黄金的货币属性根植于布雷顿森林体系等历史框架，而白银自退出货币体系后，金融属性弱化。黄金市场规模更大、流动性更高，2023年全球黄金交易量远超白银。
二、白银的商品属性
1. 工业需求主导
白银50%以上需求来自工业领域（如光伏、电子、医疗），其价格受经济周期和供需变化直接影响。例如，2023年光伏用银达6019吨，占工业需求的33%，且N型电池技术进一步推高需求。
2. 价格波动剧烈
白银市场规模较小（仅为黄金的1/5），相同资金流入易引发价格大幅波动。2020年疫情期间，白银因工业复苏预期短期涨幅超黄金，但随后快速回调。
3. 库存与供应弹性
白银显性库存持续下降（2024年降至3.9万吨），但全球保有量仍高于年供应量，供需缺口对价格影响有限。其供应受铅锌铜等主金属产量制约，矿产银占比82%且伴生为主。
总结
黄金因稀缺性、金融属性及历史共识成为抗通胀核心资产，而白银因工业依赖性强、波动率高更接近大宗商品。投资者若追求稳健保值宜选黄金，若接受高风险博弈短期收益可考虑白银。当前金银比价约80，处于历史高位，白银或存在补涨空间，但需警惕工业需求不及预期的风险。
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