现在投资黄金既有一定机会也存在风险，是否靠谱需综合多方面因素考量，具体分析如下：
有利因素
- 价格上涨趋势明显：2025年以来黄金价格持续攀升，2月24日，COMEX黄金期货创收盘历史新高。2月26日纽约金为2925.8美元/盎司，伦敦金现为2912.69美元/盎司，较近期低点有显著涨幅。
- 避险需求支撑：全球大国博弈背景下，地缘政治不确定性持续，逆全球化趋势使市场对美元信用体系的担忧上升，投资者为避险会增加对黄金的配置，推动金价上涨。
- 央行购金需求强劲：过去几年，以“全球南方”国家为代表的央行成为黄金市场的重要购买力量，中国人民银行已连续三个月增持黄金，央行购金对金价有较强支撑作用。
- 通胀预期与实际利率下行：市场对关税政策可能推高通胀的担忧升温，美国TIPS利率和十年期国债实际利率持续下行，根据传统分析框架，通胀上升与实际利率下降对黄金价格形成支撑。
风险因素
- 价格回调风险：黄金短期内上涨过快，以实际利率衡量，目前金价显著溢价超20%，历史数据显示类似高溢价后通常伴随10%-15%的技术性回调。
- 机会成本较高：黄金是零息资产，无法产生利息收益，相比之下，债券、股票等可提供稳定票息收益或资本增值机会，在某些市场环境下，持有黄金的机会成本较高。
- 市场不确定性增加：黄金价格受全球经济形势、货币政策等多种因素影响，当前全球经济形势复杂多变，地缘政治风险虽存在，但市场对其预期已较充分，进一步推动金价上涨动力不足。
- 流动性相对弱：黄金的流动性不如法定货币，在日常交易、投资和还债等操作中无法直接使用，需兑换成法定货币，一旦发生流动性危机，黄金价格可能承压。
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