周一开盘上午，美元离岸人民币价格跌破7，这是自2015年811汇改以来首次破7。我认为是最大的影响是短期的货币政策空间受限，或者是担心汇率问题，2019年8月5日不开展逆回购操作，周一无央行逆回购到期。而目前市场利率已经小幅上行，目前3个月的SHIBOR利率上行至2.64%，短期流动性受限有所显现。 但对于大盘来讲，我始终是认为大盘下行空间有限，因为大家中期挖坑买入预期太过于一致，从宏观经济的角度，市场预期三季度会触底，盈利因素将会改善，如果大盘调整，市场会认为8、9月份可能会是一个挖坑买入的机会，资金都在等着买，那么市场就难以下跌。 从指数来看，我们需要关注箱体下轨2822是否会有效跌破，以及年线2800一带的支撑位。从应对策略方面，首先建议大家配置以黄金手的避险资产，同时回避银行、地产等人民币计价资产。 我们认为黄金将会迎来历史性机遇，目前来讲黄金的上涨是受到各位内部外围避险情绪催化，但中长期来讲黄金价格的上涨主要是受到美联储的降息周期的影响。7月底美联储如期降息25个基点，虽然美联储比较鹰派，黄金价格也是出现一定波动，但美联储的降息周期是由其本身的经济周期决定的，目前美国经济周期处在见顶回落状态，只要经济数据出现下行，再次降息的概率就比较大。 第二个应对措施就是自主可控，从这两年市场的表现来看，每次外围发生贸易摩擦时候，自主可控概念就是受到市场炒作，周一也毫无例外，国产软件板块。 从中期策略来讲，科技股是我们看好重点方向之一，目前从国内外来讲，处在新一轮的上升周期。特别是景气度高的5G基础上游的领域，中报业绩非常靓丽。我们看到5G上游的覆铜板(生意科技、华正新材)、PCB(沪电股份、深南电路)、射频天线(卓胜微、飞荣达)等等公司中报业绩都是超预期。资金是非常聪明的，一早嗅到了这个领域的投资机会，所以作为PCB龙头的沪电股份股价也是从4元涨到了最高16元。 其实自从6月6日，5G牌照放号开始，5G产业周期已经到来，在7月26日我们看好华为、中兴相继发布5G手机。 随着5G建设铺开，我们相信除了5G基站上游的领域，一些终端应用领域例如云游戏、AR/VR等等也是存在巨大投资机会的，请大家重点关注。
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