10家险企可投资黄金 或将带来2000亿资金入局

　　险资黄金投资开闸

　　面对炙手可热的黄金资产，一向被视为中长期资金代表的险资也将下场配置。作为以固收类资产为“压舱石”的绝对收益型机构，险资投资黄金符合中长期优化资产配置结构的诉求，放开黄金投资试点或将成为险资构建“固收+”的重要工具之一。

　　金融监管总局表示，开展保险资金投资黄金业务试点，是深化保险资金运用改革、推动保险业高质量发展的有益举措。这一政策的出台，不仅为保险资金开辟了新的投资渠道，也为黄金市场注入了新的活力。

　　早在2024年6月的第十五届陆家嘴论坛上，金融监管总局局长李云泽就曾表示，将积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品。《关于进一步加快推进上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》和《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》也均提出，探索保险资金依托上海相关交易所试点投资黄金等大宗商品。

　　从国际市场来看，黄金金融产品对于险资来说是重要投资品种之一。据世界黄金协会不完全统计，至2020年，美国超过30家保险及养老机构投资黄金相关金融产品；日本超过一半的保险机构参与了黄金相关金融产品的投资。

　　为拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司提升资产负债管理水平，金融监管总局决定开展保险资金投资黄金业务试点。

　　试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。

　　说到这10家试点保险公司，几乎都属于保险界的“大腕儿”。公司包括：中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司、太平人寿保险有限公司、中国出口信用保险公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、新华人寿保险股份有限公司。

　　《通知》指出，试点保险公司投资黄金应当使用货币资金，不得办理黄金实物的出、入库业务；试点保险公司应当严格执行投资比例要求，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。

　　截至2024年三季度末，人保财险总资产约0.86万亿元，中国人寿总资产约6.31万亿元、太平人寿总资产约1.21万亿元、平安产险总资产约0.49万亿元、平安人寿总资产约4.83万亿元、太保产险总资产约0.23万亿元、太保寿险总资产约2.33万亿元、泰康人寿总资产约1.8万亿元、新华人寿总资产约1.65万亿元。中国信保尚未在公开渠道公布2024年总资产规模。

　　以上述数据计算，仅9家试点保险公司总资产近20万亿元，按1%的总资产规模计算，10家试点公司可投资黄金的资金量约2000亿元。

　　有利于黄金市场投资稳定

　　保险资金的进入将为黄金市场带来新的资金流入，预计将对黄金价格产生积极影响。

　　险资一向坚持“长期主义”，因为资金量大、投资期限长，投资风格就相对稳健。有了险资的长期“驻扎”，黄金市场的稳定性大大增强。

　　此外，投资黄金可以间接打开险资海外资产配置空间。黄金市场具有高度的流动性，投资者可以实时买入或卖出，对于那些对流动性有一定诉求的保险机构开辟新的投资渠道。黄金与股票、债券等资产相关性较低，也可作为险资资产配置分散投资风险的方式之

　　分析人士指出，允许保险资金投资黄金，将进一步提升保险公司的投资收益，增强其抗风险能力。同时，这也将推动保险公司优化资产配置，提升资金运用的灵活性。保险资金的进入将为黄金市场带来新的资金流入，预计将对黄金价格产生积极影响。尤其是在当前全球经济不确定性增加的背景下，黄金的避险需求将进一步上升。随着试点经验的积累，未来保险资金投资黄金业务有望进一步扩大，更多中小型保险公司可能获得投资资格。

　　金融监管总局此次放开保险资金投资黄金业务，标志着中国保险资金投资渠道的进一步拓宽，也为黄金市场注入了新的活力。对于保险公司而言，投资黄金将有助于提升投资收益、增强抗风险能力、优化资产配置。对于黄金市场而言，保险资金的进入将提升市场的流动性和活跃度，促进市场的健康发展。未来，随着试点经验的积累，保险资金投资黄金业务有望进一步扩大，为保险行业和黄金市场带来更多的发展机遇。

shicai0515
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