史上最全期货异常交易监管标准-期货自成交监管及处理程序

　　 史上最全期货异常交易监管标准、期货自成交监管、期货频繁报撤单监管、.期货大额报撤单、期货程序化交易扰乱交易秩序、期货过度交易(仅上海、能源作为异常交易处理)、期货实控组超仓(仅中金作为异常交易处理)。

　　一、异常交易类型(汇总各交易所)

　　1.自成交：一个交易日内，以自己为交易对象，多次进行自买自卖的行为(含实际控制关系账户组内

　　互成交)。

　　2.频繁报撤单：一个交易日内，频繁申报并撤销申报，可能影响期货交易价格或者误导期货市场其

　　他参与者进行期货交易的行为。

　　3.大额报撤单：一个交易日内，多次大额申报并撤销申报，可能影响期货交易价格或者误导期货市

　　场其他参与者进行期货交易的行为。

　　4.程序化交易扰乱交易秩序：采取程序化交易方式下达交易指令，可能影响交易所系统安全或者正

　　常交易秩序的行为。

　　5.过度交易(仅上海、能源作为异常交易处理)：一个交易日内，在某一品种或合约上的开仓交易数量

　　超过交易所制定的交易限额。

　　6.实控组超仓(仅中金作为异常交易处理)：实际控制关系账户合并持仓超过交易所持仓限额规定。

　　7.中国证监会规定或者交易所认定的其他情形。

　　二、监管标准

　　1.自成交、频繁报撤单、大额报撤单

　　(1)当日次数达到表格中数字(含临界值)记录一次异常交易(达标一次)。

　　(2)期货、期权达标次数郑州合并统计，其他交易所分别统计。

　　(3)自成交、频繁报撤单、大额报撤单三类次数分别累计。

　　(4)单日在不同合约(中金限单品种不同合约)上达到同类异常交易处理标准的，只记录一次异常交易。

　　(5)中金所对不同品种同类异常交易达标次数分别累计，其他交易所合并累计(不区分品种)。

　　(6)异常交易发生在多个会员的，交易所可以通知发生次数最多的会员。

　　(7)实控组发生的自成交(含互成交)、频繁报撤单、大额报撤单组内合并计算。

　　(8)未构成违法违规交易的前提下按异常交易规定处理，构成操纵市场、违法违规交易的，按交易所

　　违法违规处理办法及其他法律规章处理。

　　2.过度交易

　　当日交易量(一般为开仓成交量)超过交易所规定的交易限额时，交易所会采取限制当日继续开仓或

　　从下一交易日起限制开仓等措施。对合约的交易限额随着合约到期而自然失效。过度交易的相关规则交

　　易所一般以通知形式发布，具体监管标准、处罚措施、交易所前端控制情况详见交易限额。

　　3.实际控制关系账户超仓

　　一组实际控制关系账户组(或涉嫌存在实控关系的账户)合并持仓超过规定的限仓数量。

　　单日在单品种不同合约上构成实际控制关系账户超仓的，只记录一次。

　　4.其他异常交易

　　根据具体情况，以交易所认定为准(比如程序化交易是否影响系统安全或交易秩序)。

　　三、处理程序

　　1.自成交、频繁报撤单、大额报撤单

　　郑商所规定：合约停板后，在停板价位频繁报撤单达到 100 笔且累计撤单量达到 1 万手，视为情节

　　严重，直接对全部品种限制开仓不低于 1 个月。

　　2.过度交易

　　客户达到过度交易标准的，交易所可采取通知提醒、限制开仓、要求客户限期说明情况等措施，具

　　体措施以交易所通知为准。

　　3.实际控制关系账户超仓

　　实际控制关系账户组超仓的，交易所会要求客户在规定时间内自行平仓。

　　一般情况和被交易所强平情况中，涉及限制开仓的时间取高不累加。

　　4.其他异常交易

　　根据交易所通知或要求进行处理。

　　四、经验总结及交易所口头回复的问题(请以实际执行为准)

　　1.自成交判定的细节补充：自成交对应的委托，各交易所只要有一边属于豁免情形则豁免(中金所不

　　同属性编码间不判定自成交)。每次集合竞价产生的自成交，上海、能源、广州、大连、郑州只计一次，

　　中金计多次数。多笔自成交对应同一报单编号(一笔对多笔自成交)，上海、能源、大连、郑州只计一次，

　　广州、中金计多次，且中金对自成交数量的计算只考虑成交，不考虑委托，所以中金自成交笔数可能多

　　于任一方向委托数的情况。此外提示：即使存在某些豁免情形，客户亦应尽可能避免任何形式的自成交

　　或其他异常交易。

　　2.限制开仓的方式：上海：期货限品种；能源：无记录，可参考上海；广州：期货限合约，期权限

　　系列；大连：期货限合约，期权限系列；郑州：期货限合约，期权限系列；中金：期货、期权限品种。

　　3.异常交易与违规交易的区别：异常交易是不被鼓励的一种交易行为，由交易所程序自动化监控和

　　处理，且不考虑行为人的动机、意图和该行为造成的影响或后果。违规交易是违反了交易所规定的交易

　　行为，其与异常交易可能存在重合但无必然联系。即客户可能未达异常交易处理标准，但其行为已经构

　　成违规交易。

　　4.关于虚假报单、幌骗交易的说明：近一两年来，交易所对虚假报单、幌骗交易的行为加大了查处

　　力度。《上海期货交易所违规处理办法》第二十九条第四款中提到“不以成交为目的或明知申报的指令不

　　能成交，仍恶意或连续输入交易指令影响或者企图影响期货交易价格，扰乱市场秩序或转移资金”，该描

　　述基本可以作为虚假报单行为判断的原则。此外，幌骗交易不是必然伴随频繁报撤单或者大额报撤单异常交易行为的。

　　有更多问题可以私信交流。

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