期货交易：锁仓保证金如何收取

　　期货锁单的话，每个交易所规定不一样

　　期货为双向交易，对一个合约可以买入也可以卖出，所以存在这样一种情况:同时持有一个合约的相同数量的买单和卖单，如铁矿石2201多空各持仓1手，此情况称为锁仓。针对锁仓，国内的四大期货交易所在保证金方面有不同的优惠政策。

　　大连商品交易所:

　　盘中同合约双向开仓不进行保证金优惠，盘后结算时交易所自动认定锁仓单，对形成锁仓的单子仅收取保证金较大的一边。

　　比如当前铁矿石1手保证金1万元，持仓1手铁矿石2201多单的情况，若要卖出开仓1手铁矿石2201，则新挂单时需要有足够的可用资金(1万元左右)，且成交之后盘中仍按照2手铁矿石收取保证金(2万元左右)，直到当日结算后交易所自动认定为锁仓单，只收取保证金较大一边(1万元左右)。即盘中要有2手的保证金(2万元)才能完成锁仓。

　　郑州商品交易所:

　　锁仓挂单要要占用保证金，成交之后盘中实时锁仓仓单进行保证金优惠，仅收取保证金较大一边。

　　以白糖为例，1手白糖保证金7千元左右，持仓1手白糖2201多单的情况，若要卖出开仓1手白糖2201，则新挂单时需要有足够的可用资金(7千元左右)，成交之后盘中实时有锁仓保证金优惠，仅收取保证金较大一边(7千左右)。但盘中进行锁仓挂单也需要有2手的保证金(1.4万元)。

　　上海期货交易所:

　　锁仓挂单以大边保证金为准，持仓保证金较大一边时有足够手续费就可挂锁仓单，不另外收取保证金，持仓保证金较小一边时，需有足够手续费跟两边保证金之差的可用资金，成交之后盘中实时对锁仓单进行保证金优惠，仅收取保证金较大一边。

　　以螺纹为例，1手螺纹保证金7千元左右，持仓1手螺纹2201多单(大边)，若要卖出开仓1手螺纹2201，则新挂单时有大于手续费的资金即可，成交之后盘中实时有锁仓保证金优惠，仅收取保证金较大一边(7千左右)。盘中进行锁仓挂单仅需要1手的保证金(7千元左右)。

　　中国金融交易所:同上期所。

　　从以上讲解中，我们可以发现上海期货交易所和中金所的制度最合理，系统更先进。

　　此外值得一提的是，因为锁仓单同时持仓多空两个方向，价格的变化必定导致一个合约盈利另一个合约亏损，且盈利亏损金额一致，所以锁仓实际效果等同于平仓。实际应用中，大多是因为持仓有较大亏损时才进行锁仓，起到一点心理安慰作用。另外一种是在盈利时锁仓，来规避交易所日内交易加收手续费的品种，比如股指期货，锁仓可大幅度降低平仓端手续费(因为锁仓效果等同平仓，在当天产生盈利之后想获利了解，可锁仓到下一个交易日同时平仓)。

shicai0515
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