黄金暴跌

　　一夜狂泻！黄金价格大跳水，“疯狂的黄金”退烧了？

　　在过去一段时间，黄金市场的火热程度有目共睹，“买黄金”成为不少人热衷的投资与消费选择。可就在2月25日，国际金价却突然出现大幅跳水，犹如给持续升温的黄金市场浇了一盆冷水，引发广泛关注。

　　2月25日，国际金价开启暴跌模式。截至26日07：00，伦敦金现一度跌破2900美元/盎司，最大跌幅约2%，最低2890.2美元/盎司；COMEX黄金失守2930美元/盎司，跌幅1.17%，收2928.6美元/盎司；沪金大跌1.18%，收678.8元/克。受国际金价跳水影响，2月26日，周大福、老凤祥、周六福等品牌足金饰品的价格跌至886元/克 ，此前这些品牌足金饰品最高价为895元/克，相当于买一个30克的金手镯就能省出270元。这一价格波动，让“金价”相关话题在25日迅速冲上热搜第一。

　　回溯2024年以来，国际金价一路“狂飙”，涨势惊人。进入2025年，这股强劲涨势依旧延续，黄金期货价格较年初上涨10%，较去年同期更是飙升36%。黄金价格一路高涨，引发全民“囤金热”，黄金被不少人视为抵御通胀、资产保值的首选。在金店中，常常能看到人头攒动的景象，顾客们挑选着金饰、金条，排队买单。

　　那么，一路高涨的黄金价格为何突然下跌？浙江一家国有银行资深人士认为，主要有三大原因。其一，现阶段俄乌等地缘风险缓和，市场避险情绪降温。黄金作为传统避险资产，地缘冲突的缓和使得投资者对其避险需求降低 。其二，美联储路径不确定性。近期美联储官员继续释放“鹰派”信号，强调在通胀尚未明显回落前，不应过早调整货币政策。若美联储维持鹰派立场，较高的利率会增加持有黄金的机会成本，削弱黄金的吸引力。其三，部分投资者选择在高位获利了结，进行技术性抛售。此前黄金价格连续上涨，积累了大量获利盘，许多投资者见好就收，大量卖盘涌现，导致市场出现抛售压力。

　　对于普通消费者而言，更关心当下是不是入手黄金的好时机。黄金高级投资分析师林大辉认为，目前金价处于历史高位，上涨空间有限，从保值增值角度看，并非消费类金饰入手的最佳时机。中国有色金属工业协会金银分会副秘书长梁永慧表示，预计未来几个月，基础金价在610元/克到690元/克区间调整，但长期来看，黄金价格仍有较大上涨动能。

　　业内对于金价后续走势也存在分歧。部分机构认为，多重因素作用下，黄金牛市还将持续。中国银河证券分析师华立认为，美联储在1月的议息会议上如期选择暂停降息，但特朗普施压美联储降低利率，抬升了市场对美联储的降息预期。美联储降息下的全球黄金ETF基金增持黄金、地缘冲突影响下的央行购金、美国债务问题引发的信用贬值对冲交易仍将继续演绎，推动金价上涨。花旗银行也将2025年黄金平均价格预测由每盎司2800美元上调至2900美元。

　　不过，也有机构认为黄金后续走势仍存在较大波动。华泰证券研究所所长张继强称，短期金价受套利等投资者行为影响较大，对关税政策的变化可能更为敏感。分情形看，若美国对黄金加征关税（如10%）或市场继续交易预期，COMEX黄金有进一步冲高的可能；在关税正式实施后，套利需求骤减，金价或有调整压力。若不对黄金加征关税，市场预期落空，金价或快速调整，COMEX黄金库存或回流伦敦 。总体而言，宏观环境对金价偏友好，长期仍看好黄金的配置价值，但短期逼仓、跨市场套利等投资者行为对金价的影响可能更大，随着投机多头拥挤度提升，风险也在相应积累，若关税落地或者预期反转，黄金短期或有调整压力。

　　此次黄金价格大跳水，给火热的黄金市场带来变数。投资者和消费者在面对黄金时，需要更加理性和谨慎，综合考虑各种因素后再做决策。

shicai0515
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