估值
按招股价HK$2.90至3.64,鲁证期货 (1461.HK)市盈率约28.87至36.23倍;市账率则约1.28至1.49倍。市场上未有相类以期货业务为主的金融机构,至於类似规模的中资券商如广发证券(1776.HK)预测市盈率10.7倍、申万宏源(218.HK) 市盈率35.1倍、第一上海(227.HK)市盈率13.8倍,鲁证期货 (1461.HK)估值不算吸引,且规模较小而业务单一,因此予以投机性认购。
风险因素
(1) 公司的业务可能因市场和经济状况及超出公司控制范围的其他因素,包括期货及衍生品交易整体下跌,而受到重大不利影响;(2) 公司面对期货经纪业务的激烈竞争;(3) 投资中国期货公司受所有权限制而可能对阁下的投资价值有不利影响;(4) 公司大部分经营收入依赖期货经纪业务;(5) 公司的业务集中於山东,公司的业务、财务状况及经营业绩可能因山东的业务大幅转差而受到重大不利影响;(6) 公司面对与期货交易所退回交易费有关的不确定性;(7) 於往绩记录期间,公司的司库管理活动对财务表现作出重大贡献。该等活动未必会一直盈利且可能会出现损失。
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