玉米价格跌势有望延续

　　一、现货方面

　　国内玉米市场多渠道供应格局凸显，供应面砝码逐渐加重，但养殖业不振限制饲料玉米需求，深加工行业停机检修期玉米消化也有限。港口方面，北方港口晨间到货2.2万吨左右，集港数量相对稳定，港口总库存保持在350万吨左右，贸易库存不足150万吨。当前汽运和船运成本依然较高，因此南北港口倒挂局面依然延续。广东港口进口玉米通关数量增加，港口走货数量有所体现，内贸玉米出货变相受到抑制。供需相对宽松，成本趋降，贸易心态趋弱，库存回升，贸易库存45万吨左右，短期价格居于震荡整理格局。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格略有下调。东北产区上周五举行的中储粮委托包干竞价，在已投放的近200万吨中，成交96万余吨，分省看，辽宁省因为基数低，粮质好，最受市场青睐。但每个省份的溢价，较上一周已有大幅缩减态势。本轮黑龙江成交增加了2014年粮源的投放，市场预计，起拍价格和内蒙北部价格趋同，三等起拍或在1310左右。华北黄淮产区本地贸易存粮客户询价和走货的意愿在不断升温，虽然当地余量数量已经有限，但陈玉米开始出库仍带来阶段性补充。目前东北玉米入关数量略有下降，改由铁路入港的数量有所增加，个别厂家开始压车卸货，收购价格小幅回落。新作方面，河北、河南等地区由于降雨偏少，局地受旱，当地玉米已经陆续进入到拔节至吐丝期，天气预报华北降水依然不均，不利于玉米生长。

　　二、期货方面

　　7月21日CBOT-12月玉米合约收跌11-1/4美分，报每蒲式耳3.93-1/2美元。因美国中西部地区预计将有一些降雨，将给饥渴的作物带来急需甘雨，因此点燃了市场的抛售。

　　7月24日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1709开盘价1666元，收盘价1667元，跌12元，最高1672元，最低1663元，结算价1679元，成交量367518手，持仓1177532手，日减仓64418手。

　　三、相关新闻

　　1、21日，黑龙江种植业结构调整现场推进会在大庆市召开。记者从会上获悉，黑龙江省种植结构调整稳步推进，全面落实了调减玉米1000万亩，蔬菜、马铃薯、食用菌等特色作物面积达到1000万亩“两个千万亩”调整目标。

　　2、中国海关总署周日公布的数据显示，中国6月玉米进口量飙升。数据显示，中国6月进口玉米38万吨，约为上年同期水平的六倍，且为5月进口量42219吨的九倍。

　　3、据欧盟委员会发布的数据显示，2017年7月1日到2017年7月18日期间，欧盟发放78.2万吨2017/18年度谷物进口许可，其中玉米62.4万吨，比上年同期增加23%。

　　4、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至7月20日的一周，阿根廷2016/17年度玉米的收获进度达到59.4%，比一周前的55.5%高出3.9个百分点。

　　四、后市分析

　　截至7月21日临储玉米拍卖总计成交3747万吨，成交率及溢价均较上周有所下调，上周为2014年粮源开拍的第四周，首次周成交率下降，整体成交溢价在20-50元/吨，参拍主体积极性下降。虽然前期拍卖粮的成本支撑作用仍持续在，但是各地储备粮出库，不乏15、16年产较新的粮源，粮源供应相对宽松，下游用粮企业高价粮源收购态度偏弱，产地贸易商抢粮情绪减弱，用粮企业采购心态谨慎，供应压力正在积聚，并对玉米价格形成压制。东北地区玉米现货价格走弱，2014年粮质较好，受市场认可，但价格相对较好，下游用粮企业高价承接态度较弱，贸易商走货利润下降，从而影响参拍积极性，相对而言2013年粮源因价格较低走货利润相对较好。煤炭等其他品种抢占物流，找车困难，运费居高，导致铁路外运数量增加，铁路外运玉米运费下浮政策截至七月底结束，后期依旧存在运费上调风险。上周末期间东北局部地区出现冰雹灾害，持续关注东北新季玉米生长期天气情况。华北地区用粮企业收购价格由之前的偏强震荡，转向当前的偏弱震荡，企业的门前到货量与企业收购价格之间的博弈，企业库存有限，有持续补库的需求，传闻国储轮换增加地区供应，关注企业收购价下调后的门前到货情况。

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