【解读】铁矿石高位累跌超5%创一个半月新低！背后到底发生什么？

　　近期，铁矿石价格持续回落！同花顺期货通数据显示，自2月24日以来至今，铁矿石价格从838.5元/吨一路震荡下跌至800元/吨下方，期间累计跌幅超5%，创1个半月以来的新低！

　　对于行情大幅波动的原因，市场分析给出了以下几点：

　　第一，全球铁矿石供应量的变化对价格产生了直接影响。根据最新数据，澳洲和巴西的铁矿石发运总量在2月中旬环比增加了1333.6万吨，达到2575.4万吨。这一供应量的增加，尤其是澳洲发往中国的量环比增加了913.1万吨，导致市场供应压力增大，价格承压下行。此外，尽管澳洲飓风对发运的影响逐步减弱，但其对市场情绪的影响仍然存在，短期内供给端的压力未能有效缓解。

　　第二，全球经济增速放缓，市场需求的变化也对铁矿石价格产生了重要影响。近期，全球经济复苏节奏放缓，导致市场对铁矿石需求的预期下降。同时，国际市场避险情绪的降温，特别是美国推动俄乌冲突进入和谈阶段，进一步降低了市场对铁矿石的需求预期，导致价格下跌。

　　第三，国内钢材市场的变化对铁矿石价格形成了负反馈。上周，螺纹钢价格触及短流程平电成本价格后再次回落，验证了平电成本压力的有效性。在钢材库存结构健康、钢企利润尚可的情况下，钢铁生产企业在平电成本附近卖出套保的行为增加了市场的负面情绪，进一步压低了铁矿石价格。

　　第四，季节性因素也对铁矿石价格产生了影响。澳大利亚和巴西的雨季对铁矿石发运产生了一定的影响，尽管目前气候扰动已经消除，但前期的发运量减少对市场供需平衡产生了短期影响。此外，非主流矿区如印度对华出口意愿增强，但受制于物流和政策影响，短期内难以形成规模冲击。

　　机构后市展望

　　关于铁矿石后市行情，多家机构对铁矿石市场的未来走势持谨慎乐观态度。

　　申银万国期货最新观点分析指出，原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强，铁水产量继续下降的空间不大，钢厂利润情况尚可，复产动能较强，后续高炉复产或将进一步加速，铁矿需求边际回暖。春节期间全球铁矿发运有明显回升，主要是澳洲发运大幅增长，巴西及非主流发运也有小幅上升。受春节假期停工影响，假期港口库存仍有所上升。短期政策刺激难改中期供需失衡压力，关注后续钢厂复产进度。3月之前来看，宏观预期权重较大，基本面交易次之，铁矿石短期调整后偏多看待。

　　同时，广州期货认为，铁矿石市场的供需矛盾仍然存在，价格可能在短期内继续承压，但中长期来看，随着需求的逐步回升，价格有望企稳回升。

　　此外，国投期货指出，铁矿石价格的下跌主要受供给增加和需求疲软的影响，短期内价格可能继续承压，但需关注宏观经济政策的变化对市场的影响。

shicai0515
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