本文为中国黄金网原创文章，内容仅供参考之用，不构成操作建议或投资指南。春天来了，万物复苏，又到了交易的时候，今年无论是黄金消费市场还是黄金投资交易市场都是热闹非凡。热闹的背后，市场竞争也变得愈发激烈，拼价格的拼价格，拼条件的拼条件，拼服务的拼服务。拼是好事，但无论是客户还是商家，都要在这种时候把控好各自风险。今天笔者就来谈谈黄金买卖交易过程中保证金的问题。由于黄金这个商品的特殊性，它的金融属性远远大于商品属性，所以无论是黄金的衍生品交易还是现货市场的订价买卖业务，都会涉及到黄金买卖保证金的问题。那这个保证金是高点好还是低点好？比如一公斤黄金，现在的货值是在440000元左右，上海黄金交易所和上海期货交易所的保证金都是10%，也就是用44000元就可以在交易所锁定一公斤黄金的价格，如果单纯地从保证金交易出发，那当然是越低越好，如果把保证金比例降低到1%，那锁定一公斤黄金的价格的保证金只要4400元。4400元可不可以预定一公斤黄金？可以！但是它只能承受4.4元/克的价格波动，也就是说你本来准备预定买入一公斤的，结果黄金价格跌了4.4元/克，那你所缴纳的这个1%的保证金就无法冲抵价格波动来带来的损失，只好出局。所以保证金交易的背后必然会有相应的强制平仓机制，来控制各自的风险。可用余额不足交易所就会执行强制平仓，比如交易所保证金是10%，现在价格是440元/克，如果用44000预定了1公斤黄金，当金价下跌至439.99元/克，交易所就可以执行强平了。当然强平后保证金会在扣除亏损后，重新变成交易可用资金，所以一般笔者在交易所做交易的时候都会预留资金，那留多少合适？留太多资金成本高，留太少又无法抵御波动，如果交易观察周期是以天为单位的，那可以根据20天的波动均值，现在是5元/克，也就是要在金价每公斤44000元的基础上多加5000元，那么一公斤黄金需要准备的资金就是49000元，因为观察周期是一天，如果交易观察周期是一个月，那就需要根据月度波动均值去准备更多的钱放到交易账户中，确保订单能够抵御价格波动，那一个月观察周期通常会多加上16000元，也就是能抵御16元/克的价格波动。总之无论是客户还是中间商，保证金高低的好处显而易见，但归根结底还是要根据市场波动来调节自己留存资金的多少，同时清晰关注强平的规则，不要以为保证金低，自己可以多买几公斤，保证金的多少对应的是你承担风险的大小。保证金虽然低，但是黄金价格波动放大了，所以该多放的时候还是多放点钱。
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