2025年3月11日，国际黄金价格突然大跌，引发了市场的广泛关注。伦敦金现货价格一天之内跌了32.3美元，跌幅达到1.11%，收于2883.89美元/盎司，跌破了2890美元的关键支撑位。纽约黄金期货价格也下跌了12美元，国内黄金T+D价格同样跌破680元/克，报676.08元/克，单日跌幅0.57%。那么，黄金价格为什么会突然大跌呢？
1. **美联储政策预期变化**
3月19日，美联储将召开议息会议，市场对美联储是否会降息的猜测越来越多。虽然美国2月的就业数据还不错，但失业率意外上升到了3.9%，通胀数据虽然有所下降，但核心CPI仍然保持在3.3%的高位。美联储官员多次表示“不急着降息”，这让市场对5月降息的预期从70%降到了50%。由于黄金本身不产生利息，降息预期降低意味着持有黄金的机会成本上升，再加上美元走强，直接打压了以美元计价的黄金价格。
2. **地缘政治风险缓解**
之前支撑黄金价格的地缘政治因素有所缓和。俄乌冲突进入了谈判的关键阶段，美国暂停了对乌克兰的援助，中东局势也没有进一步恶化。市场的避险情绪降温，黄金作为避险资产的作用暂时失效，贵金属板块整体走弱，钯金和白银价格也跟着下跌。
3. **技术性调整**
从技术分析来看，黄金价格在2月达到2968美元的历史高点后，形成了“双顶”形态。3月11日，价格跌破了2892美元的关键支撑位，触发了技术性止损盘，导致大量卖盘涌出。日线级别的MACD指标出现“死叉”，RSI指标也进入了超卖区域，短期内空头趋势明显。有机构预测，金价可能会进一步下探到2870-2864美元区间，如果跌破这一区间，下跌空间可能会更大。
4. **国内金价反应滞后**
虽然国际金价大幅下跌，但国内品牌金店的价格仍然保持在高位。比如，周大福、老凤祥等品牌的足金饰品报价高达885元/克，与国际金价相比，溢价达到了219元/克。这主要是因为终端消费市场的反应相对滞后。与此同时，黄金回收价格也大幅下跌，与零售价的差距创下了十年新高，显示出实物黄金的流动性溢价。
未来展望
尽管短期内黄金价格面临下行压力，但世界黄金协会指出，中国的黄金投资需求依然强劲。此外，中东局势、美国大选等不确定因素仍可能成为推动金价反弹的催化剂。长期来看，全球经济的不确定性、高债务压力以及各国央行的购金需求，仍将为黄金价格提供支撑。
总的来说，黄金价格的这次大跌是多重因素共同作用的结果，投资者需要密切关注市场动态，谨慎做出投资决策。
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