一. 夏轶翔老师简介

　　上海富犇投资总经理。长期从事数据挖掘、 数学建模、人工智能及神经网络的研究开发工作。基于金融市场数据的人工智能技术应用拥有独到的见解，并通过自身深厚的技术背景自主研发量化交易系统，覆盖高频、量化对冲、 套利等多个交易策略。其管理的产品多支荣获：

　　2018七禾基金奖最佳混合基金奖

　　2018年度“私募梦工厂”全明星奖

　　期货日报2018年度期货实战排排网“资管储备组优秀账户”

　　2018年度Wind最强私募公司

　　第二届“中华好私募”2018年度影响力评选——管理期货产品奖

　　2018年“恒泰央证杯”私募实盘大赛股票策略组年度第一

　　2018年“东方证券杯”私募梦想创业营——优秀机构

　　2018年上海证券“聚赢杯”私募实盘投资大赛——连续盈利奖

　　第三届私募基金“金亿奖”评选——2018年最佳复合策略奖

　　证券时报第一届私募实盘大赛第一季度混合策略组前十

　　二.夏轶翔老师的精彩观点

　　在行情非常糟糕的时候，在潮水退去之后，你必须完全靠自己优秀的交易理念和交易策略，才能在如此艰难的市场上脱颖而出。

　　如果说2018年考验的是防守能力，那么这一段行情（2019年第一季度）考核的是你策略的进攻能力。

　　我们就是要在行情不好的时候帮大家守住财富，还要在行情好的时候获取更多的财富。

　　现在IT界的跨界搞金融，属于跨行打劫，优势已经显现出来了，那么传统型主观交易型的私募也会慢慢被量化私募所淘汰，大趋势已经形成。

　　现在对于优秀的量化私募的要求非常高，必须同时拥有IT和金融两大行业的深耕，才能将交易做到极致。

　　我们一直致力于高频和套利两块领域，我们的利润来自于每天的积累，这也是我们能一直活到现在的根本原因，要想持久的在这个市场上生存，没有暴利，只有稳健的复利！

　　无论我们启用的事何种策略，我们都要求低回撤，这可能就是我们最大的特点，我们属于风险极度厌恶型。

　　控制回撤只有两种方法，第一种是低仓位，第二种就是短周期。

　　优秀的程序化并不是你会编程就一定会让交易从不赚钱到赚钱，交易逻辑和策略是否能在市场上获得优势才是最核心的关键。

　　我们属于交易型私募，所以更关注的是成交量大，波动大的品种，因为只有在这些品种中参与的人才多，容易犯错的人当然也会跟着多，那么我们获取收益的概率才会更大。

　　我们喜欢各种类型的投资者踊跃参与的品种，这样中间才会有更多的套利机会。

　　下跌不应该归咎于股指期货，股指期货的出现其实是市场的稳定器。所以这个“锅”不能背。

　　我们必须根据不同的市场环境优化调整我们的策略，对于市场保持高度的敏感性，只有这样才能在市场上持续保持优势。

　　程序化的风控如果设计的不好，在极端行情出现的时候还会有踩踏风险。比如很多秒杀行情都很可能是程序触发风控止损，从而导致的踩踏。

　　我们非常看好私募这个行业，优胜劣汰是个必然的过程，否则一些浑水摸鱼的不良私募的存在反而会影响整个行业的口碑。

　　无论何种市场环境下，做好交易，帮助投资者赚钱就是我们最主要的本职工作。

　　谦虚谨慎一直是我们公司传统的作风，努力跟上时代的潮流，不断的学习，自我提升，锐意进取，克服各种艰难险阻的精神是我们公司最大的核心价值。

三.夏轶翔先生的交易理念与策略解析

　　在期货与证券市场的风云变幻中，夏轶翔先生以其深厚的量化交易背景，带领富犇投资在复杂的市场环境中屡创佳绩。

　　1.交易理念

　　稳健复利，拒绝暴利：

　　夏轶翔认为，期货市场是一个短兵相接的战场，而非一夜暴富的赌场。他强调，持久生存的关键在于稳健的复利增长，而非追求短期的暴利。

　　2.低回撤，风险控制为先：

　　富犇投资的核心理念之一是低回撤。夏轶翔指出，在赚钱之前，必须先考虑最多会亏多少钱。所有的收益都建立在严格的风险控制之上。

　　3.市场参与者导向：

　　夏轶翔关注市场的参与程度，认为更多的参与者意味着更多的交易机会和套利空间。他不太关注具体的市场行

　　走势，而是更看重市场的活跃度和参与者的行为。

　　4.IT与金融融合：

　　作为IT背景出身的交易者，夏轶翔认为IT与金融的深度融合是未来量化交易的趋势。量化私募需要同时具备IT和金融两大领域的专业知识，才能在竞争中脱颖而出。

5.交易策略

　　高频与套利策略：

　　富犇投资专注于高频交易和套利策略。这些策略的利润来自于每天的积累，是稳健复利理念的具体实践。

　　6.短周期交易，控制容量：

　　夏轶翔指出，控制回撤的两种方法之一是短周期交易。短周期策略虽然容量有限，但能够在短时间内找到更多的交易机会，同时降低风险。

　　7.多市场布局，分散风险：

　　为了突破单一市场容量的限制，富犇投资在证券市场上也布局了量化对冲和股票T0策略。这样不仅能够分散风险，还能保证整体策略容量和收益率。

　　8.灵活调整策略，适应市场环境：

　　夏轶翔强调，没有哪一个策略能够长期有效于各种市场环境。富犇投资会根据不同的市场环境优化调整策略，保持高度的市场敏感性，以持续保持优势。

　　9.程序化执行，规避人性弱点：

　　程序化交易能够规避人性的弱点，如贪婪、恐惧等。夏轶翔指出，程序化交易全程由程序执行，人只需考虑策略逻辑是否合理，结果是否理想，以及如何优化策略。

　　10.人机结合，应对极端行情：

　　虽然程序化交易能够规避很多人性弱点，但在极端行情下，人工干预仍然是必要的。夏轶翔强调，人机结合是不可或缺的，特别是在面对预期之外的行情时，必须及时干预以防止较大损失。

　　11.智能学习，探索人工智能：

　　富犇投资在量化的创新上不断探索，包括人工智能的应用。夏轶翔认为，人工智能能够智能地学习不同的市场环境，智能地调整参数，是未来量化交易的重要方向。

12.对普通期货交易者的建议

　　树立稳健投资理念：

　　普通期货交易者应该树立稳健的投资理念，追求长期的复利增长，而非短期的暴利。

　　加强风险控制：

　　在交易前，必须明确自己的风险承受能力，并设置合理的止损点。只有严格的风险控制，才能在市场上持久生存。

　　关注市场参与程度：

　　选择成交量大、波动大的品种进行交易，因为这些品种中参与的人多，容易犯错的人也多，从而增加了获利的机会。

　　持续学习，提升自我：

　　市场在不断变化，交易者必须持续学习新的知识和技能，以适应市场的变化。同时，要保持谦虚谨慎的态度，不断自我提升。

　　理性面对市场波动：

　　不要被市场的短期波动所影响，要保持冷静和客观。在极端行情下，更要保持理性，避免做出错误的决策。

　　通过理解夏轶翔先生的交易理念和策略，普通期货交易者可以更好地把握市场的脉搏，制定适合自己的交易计划，从而在期货市场中稳健前行。

shicai0515
买黄金在线预约/微信报价

+ 复制