橡胶触底暴涨 股指乌龙指再现

　　今天开盘股指次月合约再次出现“乌龙指”，橡胶成为今日市场明星品种，91价差快速回落，菜棕09价差可以做缩？

　　7月19日中国期货、现货市场今天发生了哪些大事，且听鹰眼小分队娓娓道来～

　　01、行情异动

　　09：42

　　【盘中异动】股指期货IF1708涨停开盘，最高触及3997，5分钟内迅速下跌至3611.6。创2016年以来单日最大跌幅。

　　13：32

　　【行情异动：玻璃1709涨停】午后玻璃涨幅扩大，下午开盘，玻璃1709合约触及涨停板，涨停价1452，涨幅5%，为4年来高位。

　　13：48

　　【行情异动：橡胶1709突破震荡区间，涨至5月31日来新高】下午开盘，橡胶拉涨，突破近一个月来的震荡平台，橡胶1709合约最高价13770，涨幅1.55%，为5月31日来新高。

　　15：17

　　【套利监测：橡胶91价差快速回落，两日下滑400点】橡胶91价差快速回落，17日橡胶91价差报收-2010，18日报收-2190，19日报收-2400，两个交易日下滑390点。

　　02

　　研客观点

　　【中金所回应早盘IF1708乌龙指】中金所午间发布公告称，7月19日，沪深300股指期货IF1708合约以涨停开盘后，价格迅速回归。经初步排查，系某资管客户在集合竞价阶段以涨停板价在IF1708合约买开委托18手并全部成交，致该合约以涨停板价开盘，开盘后1秒内价格迅速回归正常水平。其他股指期货合约均正常交易。中金所监查部门已对该客户进行提醒批评，并将对此情况进一步查证。

　　【研客观点：上破13700后沪胶大趋势转多】中粮期货分析师任伟在最新报告中指出，从技术面上看，大趋势已经出现反转迹象。从资金面上看，陈兵百万，价格低位震荡之时，持仓不断创出新高。虽然基本面上新的利多因素仍未出现，但是并不妨碍价格上涨。而且在上涨的过程中，利好消息自会出现，从而形成自我强化。所以，继续看多橡胶。

　　【研客观点：橡胶当前市场资金对垒产业，分歧巨大】新湖期货刘健在最新报告中表示： 橡胶当前市场资金对垒产业，持仓7年新高，多空分歧巨大，多头逻辑在于绝对低价及高虚实盘比，现货下方有底，持有或展期亏损有限，空头逻辑在于仓单压力及升水修复。

　　节奏/价格判断两条路径：1、近期升贴水及持仓/仓单压力顺势释放，709合约价格能跌到12000以下，将压制未来供应回升速度，四季度18年合约破而后立想象空间可期，价格有望重回18000元/吨以上水平。2、709合约交割前价格在13000-14000之间持续震荡的话，那么国内外产区供应将持续高速释放，远期预期的变差直接导致的18年合约升水收窄将缩小非标套利盘体量，现货压力较大，未来向上想象空间大幅缩小。

　　【研客观点：焦炭与焦煤价比上升至1.57高位，建议可小仓位做空】根据华泰期货分析师最新调研报告，最近部分焦企正酝酿第三轮涨价，国内外炼焦煤市场有所走强，认为焦炭、焦煤期货仍有上涨动力。中期看，十九大前环保及安全检查仍会对开工率有所影响，供应端有一定不确定性。

　　钢厂维持高利润，对原料补库力度或小幅增强，短期保持了对双焦的高需求，但钢厂淡季纷纷推迟检修计划，意味着四季度存在检修范围扩大的可能性，那么今年下半年焦炭、焦煤期货先扬后抑的概率是比较高的，建议短期做多的同时重点关注钢厂开工情况。

　　焦炭与焦煤价比上升至1.57高位， 未来实际利润能否回到200元/吨仍具有一定不确定性，建议可小仓位做空。

　　【研客观点：做缩菜棕09合约价差，预期目标800】建信期货余兰兰在半年报中表示：三大油脂间跨品种套利主要是根据油脂自身基本面的强弱来划分，09合约最弱的为菜油，最强的为棕油。8月中旬之前，国内棕榈油库存将逐渐下降，再加上国内棕榈油货权集中，挺价能力强。而菜籽和菜油供应充裕，从成交量和仓单情况来看，菜油1709期价存在高估的可能。此轮反弹结束后菜油的下跌空间大于棕榈油，两者价差将再次缩小。在价差1100左右建仓，预期目标为800。

　　对冲研投注：14点25分左右，菜棕09合约价差为1190。

　　03

　　期市概览

　　玻璃主力涨幅超5.07%，今日增仓比第一，量比第一，

　　橡胶主力涨幅3.93%，活跃度和成交金额第二，量比第七

　　铁矿石主力涨幅3.75%，一分钟涨幅第二，减仓比第四，活跃度和成交金额第三，

　　PVC主力涨幅2.88%。今日增仓比第五，

　　沪铅主力跌幅1.07%，今日增仓比第四，量比第四，沪铅1708减仓比第六

　　玉米淀粉主力跌幅0.99%，今日减仓比第五，量比第九。

　　螺纹钢活跃度和成交额均保持第一。

　　04

　　【重要数据事件预告】

　　2017年7月20日 星期四

　　1.新加坡国际企业发展局（IE)周度燃料油库存

　　2. 中国PTA生产利润周度总结

　　3. 中国天胶当月进口量数据

　　4. 马来西亚船运机构ITS/SGS

　　5. 国际铝业协会(IAI)公布月度原铝产量

　　6. 中国钢铁工业协会公布钢材月报

　　7. 11:00 日本央行公布利率决议，并发表经济展望报告

　　8. 19:45 欧洲央行公布利率决议

　　9. 10. 20:30 USDA周度出口销售报告

　　11. 20:30 美国上周初请失业金人数

　　12. 次日2:30 NYMEX纽约原油8月期货将在北京时间7月21日(周五)02:30完成最后交易

　　13. 次日4:30 美棉ON-call

　　文章来源：微信公众号对冲研投

　　对冲研投

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