震荡不停留，意外快离场！顶级大佬叶庆均的投资精髓都在这了

　　引言：

　　在期货交易中，通常有两军对垒——基本面派和技术面派，在纯粹的期货交易者看来，技术面分析和基本面分析从来都很容易打架。身在其中，有时你不得不做出选择，就好像那句古老的谚语说的，如果有两个时钟，那你可能永远不会知道准确的时间。

　　在全世界范围内，两种流派都有其典型的代表人物，但所谓存在即合理，无论是哪一种流派，其背后都有其独到的哲学基础。

　　例如本号前面发过的2位老师的交易理念：傅海棠老师是坚定不移的基本面派，而孔令艺老师则完全不参照任何基本面依据下单。两者虽然取道不同但却是殊途同归，只要能以自己所擅长的方法从市场中稳定地获取利润，就是可靠的。

　　今天为大家继续分享另一位国内基本面派的代表人物-叶庆均的投资哲学，后续#大佬的投资哲学#系列将分别围绕这两大派系的代表人物，进行整理分享，感谢关注！

　　去年早些时候，刀妹在杭州玉皇山南基金小镇拜会了一位基金经理，并有幸随他造访了全球宏观私募基金公司-敦和资产管理有限公司。

　　在期货届传奇人物叶庆均的带领下，这家低调的私募基金公司资产规模超200亿规模，名列私募基金投资基金行业前列，2014年敦和资产管理有限公司成为“中国证券投资基金协会私募证券投资基金专业委员会”初始八家委员单位之一，同时也是八家委员单位中唯一一家投资于国内外市场、多类别资产的宏观私募基金公司。

　　1992年-2010年，叶庆均的传奇履历

　　期货界的那些大佬，绝大多数都是基本面分析的专家，他们研究基本面甚至比现货行业内人士还专业。研究清楚基本面他们才敢于重仓参与，才可以在一波趋势行情中赚到大钱，被称为期货南帝的叶庆均便是其中之一。

　　与大多数的个人投资者的经历相似，叶庆均最开始也依赖技术分析，擅长道氏理论和K线理论，当然对基本面也有研究，不过不深。

　　在经过10年左右交易生涯的不断磨练下，几经挫折，终于在2000年后，叶庆均逐步将操作方法转移到基本面上，并且成功预测对了农产品的牛市。

　　从此，叶庆均的交易基本上就是依赖于对基本面的分析，2007年，叶庆均在组建团队之后，基本上就是依赖基本面分析，他喜欢阅读高盛的投资报告，他的团队会在第一时间搜集各类金融、财经、研究经济宏观走向信息，然后迅速做出判断，他对宏观大局有自己独特的认识和见解，总能准确地指出将来的发展趋势。这也使得他的投资团队快速领先于其他投资公司，很快能够掌握战役的先机。

　　2009年，叶庆均成立宁波敦和投资控股有限公司，该公司也是敦和资产管理有限公司的前身。

　　2010年，也是叶庆均开始久负盛名的一年，他预测该年全球的棉花可能会掀起一波大牛市，于是疯狂调动全部资金，一路做多棉花。也让很多人感觉不可思议，认为这样做期货是不是太冒险了。但是才刚到2010年的7月份，棉花的行情就开始启动了，只在短短的两个月的时间里，棉花的价格就足足翻了一番。到了2010年年底的时候，叶大户的个人资产又翻了不知多少倍，反正达到了数十亿元。

　　2011年，因叶大户判断失误，因为持续做多棉花，结果棉花价格呈现下跌走势，结果他一个账户的20亿一下子亏到了8亿，败在了棉花奇人“浓汤野人”的手下。

　　2012年初，叶大户四处筹集资金，来了个反扑，采用消耗战和偷袭战的打法，夹击棉花奇人“浓汤野人”。由于当时“浓汤野人”在2011年的一战大胜，既过于自负又放松警惕、大意了，他居然对外公开了自己的操盘思路、手法和操作的记录，结果被叶大户抓住了弱点，一战即败。但是，叶大户也花了不少的成本，虽然此战胜利了，由于投入的也不少，收益并不多，这次才赚了1个亿。

　　除了棉花一战之外，2012年，叶庆均还在6100点时开始做空铜，他在10700点做空了PTA，还在4400点大肆做空螺纹钢，还在螺纹钢一战中打败了葛卫东。7月以后，叶庆均又做多军豆粕。到了年底的时候，有消息传出，叶庆均赚了30个亿以上，资产规模已经超百亿了。叶庆均做期货创造了几万倍的投资收益，在期货市场也树起第一大佬的江湖地位，无人能及。

　　叶庆均的投资哲学

　　一、期货市场是一个投机场所，不能付出太多的情感，该放手时就放手。我们选择一个品种，当行情已经爆发，该拿到的利润已经拿到，这时候就要放手，更换下一个品种。每位投资者都有自己相对擅长的地方，不适合自己的行情绝对不能留恋。

　　二、顺势的单子一定要把利润吃足了，不要被行情的正常波动吓跑了。既然是趋势行情，空间一般都是比较大的，要有足够的耐心，行情总会有一波高过一波 不那么轻易就结束的。

　　三、做好资金管理。资金管理犹如行军打仗，摆兵布阵，战略战术要灵活应用，做到进可攻，退可守。轻仓操作永远都是对的。活着远比赚更多的钱重要。

　　四、只做大级别行情，不做日内短线交易，最没前途的就是超短线。超短线投资者急功近利，要知道心急吃不了热豆腐。

　　五、修身养性，齐家，治国，平天下，一定要宏达的胸怀。格局，眼界决定成败。不要做一个目光短浅的人。

　　六、宁可错过，不可做错。环境不明不做；行情不懂不做；时机不到不做。

　　七、永远只做最简单、最容易搞清楚的那一段行情的交易.胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。先为不可胜，以待敌之可胜。

　　八、在心理上预测行情就行了，但一定不要轻举妄动，要等待，直到你从市场上得到证实你的判断是正确的信号，只有到了那个时候，你才能用你的钱去进行交易。

　　九、优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。

　　叶庆均谈如何做好资金管理？

　　首次开仓所占资金不超过总资金的10%。看对行情而没有赚到钱是常有的事，其中一个原因就是仓位过重，心里压力大，经不起行情的轻微震荡而被清洗出局，另一个原因是介入的时机不佳。

　　在市场连战皆捷后（盈利超过50%），将利润的40%提取出来，以济不急之需。亏损超过5%，首次开仓资金降低一半。

　　叶庆均谈如何做好止损、加仓、平仓？

　　一、关于止损

　　每笔交易入市前设定止损点位和止损资金额，每笔交易亏损不得高于资金总额的1%。时间止损不犹豫；空间止损防意外；单单止损不侥幸。

　　二、关于加仓

　　永远只在赢利的头寸上加码。加码时要找到关键点位，严格执行金字塔式增仓，增仓头寸一定要设立止损。

　　三、关于平仓

　　1、只持有正确的仓位。每日收盘前凡是感觉可疑的，不自信的，有浮亏的单子，一律清除。只持有有浮动赢利的仓位。

　　任何头寸如果在规定的时间内没有产生预期变化（没被证明正确的），都应该出局。（一般的投机者持仓不是因为价格变化确认了他的交易，而是因为价格没有"确认"他的止损信号。在他建仓后，如果价格横盘或略微下滑，但没有触及到他的止损点，他会仍然持仓，然后开始期望市场朝他们持仓的方向走。墨菲法则告诉我们，市场大多数时候会向相反的方向走。）

　　2、震荡不停留，意外快离场。

　　3、永不让所持仓转盈为亏，有了可观的赢利之后要及时将止损点移到盈亏平衡点

　　叶庆均谈如何调节身心，克服贪婪与恐惧

　　1、一天连续亏损2单后必须中止交易，检查交易计划和执行过程。交易亏损不可报复下单，后一单交易至少间隔前亏损单1个小时。每日交易不超过3次。

　　2、资金回撤10%，强制休息一周。　如果亏损超过20%，停止交易一个月。

　　3、当身体不舒服、心情不好、或有其它什么事情干扰的时候，绝对不要做交易。

　　4、赢利超过50%，休息2天以上。

　　关于叶庆均的生活与人品

　　与一般的基金经理、私募大佬颇为自负不一样的是：叶大户向来都很低调，一直以低姿态做人。为人和蔼可亲、谦逊有礼，对比自己小的晚辈谆谆教导，对比自己年长的前辈尊敬有加。不管自己有多少钱，他始终如一，尊敬每一个人，都保持着谦逊礼让的性格，虚心听取、接受别人的意见。每一个人见过他，都被他的人品和人格魅力所折服。即使现在身家百亿了，他的坐骑依然是普通的奥迪轿车，不认识的人很难想象到他是富豪。

　　正因为叶大户的这种始终自谦的性格，使他在业界的口碑和人脉极好，安信证券首席经济学家高善文、银河证券首席经济学家左小蕾、申银万国证券首席经济学家杨成长等业界公认的经济大碗，都与叶大户交往甚密，并且称叶大户“见解过人，想法独特，胆识过人”。

　　多年来，叶庆均一直在低调做慈善事业，并就此成立敦和慈善基金会。据敦和慈善基金会官网数据显示，截止2019年10月，该基金会累计资助项目486个，签约资助金额高达10.05亿元，合作机构数量299个。

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