来源：紫金天风期货研究所
量化周报（2.5-2.7）
紫金天风期货研究所 量化组 2025年2月11日
正文
根据我们的cta策略指数统计，去年表现最差的策略类型是基本面量化（1.7%），换句话说，基于商品现货/基差/库存/利润等的投资策略，平均是没有超额收益的。
然而，今年以来1个多月，我们观察到基本面类cta策略异常的稳，当然收益也是最好的。同期复合类，截面类cta调整幅度都较大，趋势跟踪也黯然失色。
基于我们对cta基本面领域的理解，我们认为关键的一点在于：基本面投资不能只关注基差。现货/库存/利润在我们的不同类策略上都能带来潜在收益：比如截面库存、截面价值、时序利润和三要素变化。我们在过去几年也有对应的专题报告产出。
在同一环境下，相信简单组合这些因子的长期回报会优于单独使用基差，例如我们不佳的截面基差（-1%）。无论如何，从去年至今或更长期的各类走势看，基本面cta策略能给传统截面、趋势cta提供不同维度、不同粒度上的帮助。
但要注意，从市场上看，今年以来的波动远不及去年三季度。尽管基本面量化有超越的迹象，但我们不认为短期会出现悬殊的策略分化。换句话说，定性，我们不看衰任何一类cta策略。
截面投资
趋势跟踪
市场观察
（转自：紫金天风期货研究所）
上一篇：10月7日伦敦现货白银价格行情,今日银价多少一克价格？
下一篇：没有了！
声明本站分享的文章旨在促进信息交流，不以盈利为目的，本文观点与本站立场无关，不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请来电或致函告之，本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。
扫一扫添加微信