债市行情
今天午盘，债市普遍回调。10年国债收益率上行至1.83%，30年国债已经上破2%了，是今年以来的新高点（对应债券价格下跌）。国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.62%，10年期主力合约跌0.26%。
信用债长端回调明显，存单表现比双债更好。
资金面情况
今天央行逆回购净回笼5亿，资金面还算平稳，隔夜和7日资金价格目前都在1.8%附近徘徊。
债市点评及展望
最近有不少小伙伴很关注债市点位，那今天就来讲讲，应该怎么简单地推算债市点位：
一看政策利率：央妈现在的政策利率主要是OMO（公开市场操作利率），当前OMO是1.5%。
二看利率利差：按照近两年正常的OMO与10年国债的利差，大概40~70个蛋（1个蛋对应1bp的涨跌幅，即0.01%）。
三推债市点位：倒算下来，当前10年国债合理的点位应该是1.9~2.2%。但如果今年降息10bp，或者说市场预期今年降息10bp，则对应的OMO为1.4%，再加上40-70bps，对应的10年国债的点位应该是1.8~2.1%。
上述是基于理论推演的，市场也可能会因为资金、风险偏好等原因反复在一个点位磨（例如从1.6%调整到1.7%其实花了很长时间，本质是长债信仰坚定，市场风险偏好没有转变）。
所以，对于债券，应该更关注票息带来的复利效应，而不是延续去年对于长债激进的操作思路。短期内依然建议大家股债均衡配置。
投资有风险，入市需谨慎
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