《股票大作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator）由埃德温·勒菲弗（Edwin Lefèvre）根据杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）的真实经历撰写，记录了这位传奇投机者在股票和期货市场的跌宕人生。
一、核心理念
1. 市场永远是对的
- 利弗莫尔强调，无论个人判断如何，市场趋势是最终的决定因素。投资者需学会顺应市场，而非对抗它。
- “如果你和市场对着干，那你注定会输。”
2. 趋势为王
- 成功的关键在于识别并跟随趋势（无论是上涨还是下跌）。需耐心等待明确的信号，避免过早入场或离场。
-交易者应“顺势而为”，而非预测市场方向。
3. 风险管理至上
- 严格控制仓位，设置止损单以限制损失。“永远保留部分本金，永不全押。”
- 利弗莫尔的多次破产均源于未能及时止损。
4. 情绪与纪律的博弈
- 投资者需克服贪婪、恐惧和自负。情绪化的决策往往是失败的根源。
- 成功交易者需保持冷静，独立于群体情绪之外。
- *“最大的敌人是你自己。”*
1929年美股股灾中通过做空赚取1亿美金
二、交易哲学
1. 观察与等待
- 利弗莫尔花费大量时间研究市场，等待“确定性”的交易机会。他强调“没有把握的交易不值得冒险”。
- 只在有明确信号时交易，避免频繁操作。
- 利弗莫尔强调：“赚大钱的诀窍不是频繁交易，而是等待关键时机。”
2. 金字塔加仓
- 在趋势确认后逐步加码，但需确保每笔加仓都有盈利基础，避免盲目扩大仓位。
- 永远保留备用资金，避免因一次错误满盘皆输。
-不要频繁交易，过多的交易会增加成本，并可能因情绪波动导致错误决策。
- 亏损时及时止损，盈利时让利润奔跑（“截断亏损，让利润奔跑”）。
3. 空头与多头的逻辑
- 无论做多还是做空，核心是看清市场方向。“做空股票的唯一理由是你认为股价会下跌。”
他认为投资成功需要耐心等待最佳时机，而不是频繁交易。
三. 失败教训与反思
- 过度自信的代价：
- 利弗莫尔多次因忽视风险、杠杆过大或逆势操作破产，最终领悟到“市场永远是对的”。
- 内幕消息的陷阱：
- 依赖小道消息而非独立分析是危险的，需通过市场自身行为验证信息。
- 心理纪律的重要性：
- 情绪化交易（如报复性交易、不甘亏损）是失败的主因，需建立严格的交易规则。
利弗莫尔认为情绪控制是交易成功的关键，投资者需要保持冷静和理性。
四、现实启示
1. 投机≠赌博
- 投机需要系统性的分析和纪律，而非凭运气或直觉。
2. 长期生存比短期暴利更重要
- 书中多次提到“活下来”才是终极目标，而非追求一夜暴富。
3. 市场不可预测
- 即使是最成功的交易者也无法100%准确预判市场，因此风险管理永远是第一课。
利弗莫尔最终因心理崩溃自杀，揭示了交易者即使掌握技术，仍需克服人性弱点。
五、经典语录
1.“华尔街没有新鲜事，只是重复上演的历史。”
历史会重复，人性不变，市场的波动规律永恒存在。
2.“赚大钱的诀窍在于不在不赚钱的时候赔钱。”
稳中求进，步步为营，不亏则赚。
3.“当趋势明确时，你的仓位应该足够大；当趋势不明确时，你应该轻仓或离场。”
耐心持有正确仓位，避免因短期波动过早离场。
4.“不要与市场争对错。”
当市场证明你错了，立即认输；证明你对了，坚持到底。
利弗莫尔强调设立止损点并坚决执行，以控制亏损。
总结:
《股票大作手回忆录》不仅是一部投资经典，更是一场关于人性弱点的深刻剖析。它警示读者：在金融市场中，理性、纪律和谦逊是成功的关键。即使是最伟大的交易者，也可能因一次失误而崩盘，因此“敬畏市场”应成为每位投资者的座右铭。
另外，再推荐大家关注李迅雷，他是现任中泰证券首席经济学家，中国首席经济学家论坛副理事长、中国保险资管协会理事、亚洲金融智库副主任研究员、清华大学互联网产业研究院顾问委员会委员、上海证券交易所指数专家委员会委员等，并被多所大学聘为兼职教授；同时，他还是九三学社中央委员、上海九三金融委员会主委。曾任国泰君安证券总经济师兼首席经济学家、海通证券副总经理兼首席经济学家，上海市人大常委、人大财经委委员等职。代表作《趋势的力量》！
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