上周盘面走势概述。进入三月份的第一个周，在两会“正在进行时”的大背景下螺纹和热卷周线双双小阴线收市，强预期暂时又败给了弱现实，情理之外的同时也算是意料之中！作为一个搞技术分析的非专业人士，近期被客户问到最多的一句话就是对成材下一的走势怎么看？趁周末闲暇空余，笔者从自己了解到的现货面、政策面以及个人所熟悉的技术面三者结合起来，简单说一下自己的看法： 现货面。 根据兰格钢铁网数据，2025年3月3日-7日，全国热卷现货均价为3486元/吨，较上周下跌14元，周环比跌幅0.4%。上海、北京、广州等主要市场4.75mm规格热卷价格集中在3400-4000元/吨区间，其中上海地区报价3436元/吨，与期货主力合约（3396元/吨）存在40元/吨的基差。 （1）.供应端收缩。
- 上周全国热卷周产量329.07万吨，环比减少3.48万吨，产能利用率降至80.26%。
- 部分钢厂因环保限产和检修计划导致产量下降，如山西地区高炉检修日产能利用率降至88.4%。
（2）. 需求缓慢恢复。
- 表观需求回升进度偏慢，至于两会后终端需求预期会不会有所改善，基建和制造业需求会不会释放，这个仍是问号。 （3）. 库存变化。
全国热卷社会库存在连续两个月累库后首次下降，厂库和社库同步减少，五大钢材品种总库存环比下降1%至1860万吨，供需矛盾略有缓解。
（4）. 2. 成本支撑减弱。
原材料铁矿石和焦炭价格持续下行，2025年成本重心预计进一步下移，尤其是焦炭前三季度价格偏低，削弱了热卷的成本支撑。
（5）.出口方面.中国热卷价格优势仍在，部分钢厂已开启3月船期出口订单，FOB报价约580美元/吨。 个人观点：供需两端双双弱势，库存虽然有所减少但成本支撑已然被削弱这也是不得不考虑的事实，成材现货走势目前无明显的方向感，貌似是是在等待两会政策面以及期货盘面的指引。
基建以及大基建方面。 （1）.房地产行业：在一系列促进房地产市场健康发展的政策带动下，房地产开发投资、新开工面积、施工面积负增长情况有望缓解，但预计房地产行业总体用钢需求仍将小幅下降。（2）. 基建方面：在国家提高财政赤字率、增发特别国债等多重利好政策影响下，基建投资增速有望加快，成为我国经济增长及钢材需求的“压舱石”，预计 2025 年基建用钢需求将小幅增长。基建投资的增加将带动钢材需求的上升，对钢材价格形成一定支撑。（3）. 制造业：不确定性相对较大，制造业的发展状况会影响钢材在该领域的需求，进而影响价格。 个人观点：目前来看，地产以及大基建两个层面暂时尚未给到成材市场明显的支持与支撑，我们需要关注两会结束前会不会有明确且强有力的信号出现！ 期货盘面技术分析。热卷和螺纹上周冲击两根均线压力失败后双双回落报收，其中日线级别出现了暂时的横向破位，按照技术分析的有效原则，如连续两日或突破幅度超过百分之三两者取其一来算的话，若周一价格仍收盘横向支撑之下，那么空头破位成立的概率将会大大提高。1.热卷。
2.螺纹。
个人观点：不管你愿不愿意相信，周五收盘时盘面给出的技术语言是：日线级别暂时空头破位（待周一收盘确认），周线级别继续弱势，等待日线级别下一步的指引！由此我们可以得出结论，如下周两会结束前政府给不出强有力的大基建以及房地产支撑信号的话这两个品种继续维持弱势南下的概率极大！所以思路上维持逢反弹抛空应该是合理的，当然，如果盘面走出反转，那么思路失败的信号必然是价格反向突破并站上两根均线，这点必须明确！我们谨慎看空，但只会顺势而为，如走出反向，绝不与盘面对抗！你懂的。个人观点,仅供参考,不构成操作建议,不承担任何自然人以及机构的操盘后果.
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