达成流动性的初步目标后,上海国际能源交易中心(INE)开始加大引入产业投资者力度。
7月3日晚间,上期能源发布通知,自2018年7月5日交易(即7月4日晚夜盘)起,原油SC1810合约交易手续费从20元/手调整为5元/手,原油SC1811合约交易手续费从20元/手调整为10元/手。上述合约进入交割月前一个月第一个交易日起,交易手续费恢复为20元/手。
“经过调整后的INE原油期货手续费,相对于WTI和布伦特合约更加合理,目前WTI手续费约为2.17美元/手,布伦特手续费约为1.02美元/手,特别是考虑汇率因素之后,国内投资者对上海原油期货的偏好会进一步加强。”隆众咨询原油分析师李彦7月3日评价称。
需要指出的是,目前原油期货主力合约为SC1809,其他远月合约成交、持仓量相对较低,此次下调手续费标准,可以大幅刺激SC1810、SC1811两个合约的活跃度,并吸引资金进场参与。
“原油期货上市以来,国内外投资者热情高于市场预期,开户近三万户,INE此举有助于降低原油期货投资者的交易成本,提升交易活跃度,有助于扩大SC1810和SC1811合约的成交量和持仓量,有利于主力合约的平稳过渡。”隆众咨询副总经理兼首席战略官闫建涛3日晚指出,这一“政策红利”也将稳定9月交割正式开启后的市场发展。
21世纪经济报道记者注意到,当前SC1810合约持仓量670手,而SC1812合约持仓量则为358手,在上述政策的推动下,下一主力合约也将顺利过渡至SC1810合约身上。
7月3日早些时候,本报《上海原油期货运行百日:交易量跻身全球前三》曾报道指出,由于非主力合约交投活跃度不足,使得INE原油期货远期价格曲线尚未建立,而上期能源的此次调整,则可以大幅缓解上述问题。
中海油进出口公司首席经济师佘建跃也认为,一个完整的期货价格发现功能不仅仅是体现在主力合约上,而应该体现出具有合理流动性分布的、由各远期合约共同构建的“远期价格曲线”。
只有形成一系列可交易的远期价格,INE原油期货才能发挥出区域市场供需晴雨表的功能,才能有效地反映区域市场的供需平衡状态。
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