聚焦原油期货 - 普通投资者如何参与？帮你看懂交易者适当性制度

　　来源/东方IC

　　原油期货上市，投资者关心的另一个问题也来了，即普通投资者可否参与？对此，上海期货交易所（以下简称上期所）介绍，我国原油期货将实行交易者适当性制度，以引导交易者理性参与期货市场，并保护其合法权益。

　　适当性制度包含两个维度：一是交易者层面。交易者应当根据适当性制度要求，全面评估自身市场及产品认知能力、风险控制与承受能力和经济实力，审慎决定是否参与期货交易。二是期货公司会员、境外特殊经纪参与者和境外中介机构等开户机构层面，应当就客户对期货的认知水平和风险承受能力进行评估，评估维度主要包括期货交易基本知识、相关投资经历、财务状况以及诚信状况等。

　　来源／央视财经（下同）

　　上期所特别说明，由于上期能源业务规则创新，与现有期货市场规则有所区别，为帮助交易者更好了解业务规则，提高整体风险管控意识，单位客户的相关业务人员和个人客户需通过相关知识测试。 二是关于可用资金要求。单位客户在申请交易编码前5个工作日保证金账户可用余额均不低于人民币100万元或者等值外币。个人客户在申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。

　　值得关注的是，原油期货将引入境外交易者参与。那么，境内外交易者在参与原油期货交易的模式上有什么区别？具体应如何开户？对此，上期所旗下子公司上海国际能源交易中心表示，境内外交易者在参与上期能源交易时都需要符合《上海国际能源交易中心期货交易者适当性管理细则》的相关规定，包括具备期货交易基础知识，了解能源中心相关业务规则，通过相关测试，具有历史交易经验，可用资金要求等。

　　对于境内交易者，在参与上期能源交易的时候与目前参与上期所现有品种基本一致，一是可以通过境内期货公司代理参与交易。二是对于符合规定的机构交易者还可以申请作为非期货公司会员直接参与交易。而境外交易者参与交易有四种模式，通过境内期货公司代理；通过境外中介机构，并委托境内期货公司会员参与；通过境外特殊经纪参与者代理参与；申请作为境外特殊非经纪参与者直接参与。

　　上期能源强调，原油期货相关业务均在人民银行、国家外汇管理局的政策框架下开展，人民银行和国家外汇管理局的文件明确提到了：境外交易者、境外经纪机构人民币期货结算账户，外汇专用期货结算账户的资金在境内实行专户存放和封闭管理，不得用于除境内特定品种期货交易以外的其他用途。同时，境外客户办理原油期货的结购汇依据交易结算结果产生，结购汇范围仅限于盈亏、手续费、交割货款等与境内特定品种期货交易相关的款项，期货公司、期货投资者不能随意在境内进行外汇与人民币的兑换。

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