太空算力产业趋势专题电话会议纪要

　　太空算力产业趋势专题电话会议纪要

　　会议主题： 全球共振，太空算力产业趋势加速

　　会议时间： 2025年12月3日

　　会议形式： 机构投资者电话会议

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　　一、 会议开篇：地面算力瓶颈催生太空新赛道

　　主讲人开篇直指当前人工智能（AI）发展的核心矛盾：算力争夺本质上是电力资源的争夺。随着AI能力呈指数级增长，其对电力的需求正将地面数据中心的能源供给逼向极限。尤其在一些电力基础设施薄弱的地区，新建数据中心获取电力连接可能需要等待长达七年。与此同时，数据中心巨大的散热需求（依赖风冷或液冷）也消耗着巨量的淡水资源，例如Meta某个新建数据中心预估的用水量甚至可能超过当地全境的用水量。正是在地面资源（电力、水、土地）日趋紧张的大背景下，将算力部署到太空的构想，从一个远期科幻话题迅速演变为一个紧迫的产业探索方向。

　　二、 太空算力的核心优势：降本、增效、突破限制

　　主讲人详细阐述了将数据中心部署在太空（如晨昏轨道）所能带来的革命性优势，这些优势直击地面数据中心的痛点：

　　1. 极致降低能源成本：在太空特定轨道上，可24小时不间断接收太阳能，且无大气衰减，发电效率远超地面。根据谷歌（Starcloud）的测算，太空计算的轨道能源成本可低至0.002美元/千瓦时，相比美国当前工业平均电价降低了95%。这是从根本上解决能源供给问题的最优解。

　　2. 彻底免除水资源消耗：太空的真空环境使得散热只需通过被动辐射即可完成，无需任何水冷系统，不仅节约了珍贵的淡水资源，也大大简化了散热结构。

　　3. 大幅提升计算与数据流转效率：这将改变现有“卫星采集-下传数据-地面处理”的低效模式。通过在轨实现数据的采集、清洗、分析的全流程闭环，可以解决高达90% 的无效数据传输问题。卫星只需将处理后的高质量、高价值结果数据下传，极大缓解了地面站的带宽压力，并显著缩短了从感知到决策的延时。

　　4. 综合运营成本优势显著：引用谷歌的论文研究，一个40兆瓦的算力集群在太空运营十年的总成本约为820万美元，而在地面运营同等规模集群的成本高达1.67亿美元。该测算涵盖了能源、发射、冷却、硬件等全维度成本。

　　5. 其他附加优势：包括模块化快速部署带来的架构灵活性、光在真空中更快的传输速度带来的低延迟、以及不受地面土地和建设许可限制等。

　　三、 应用场景：从“天基专用”到“天基通用”

　　太空算力的应用并非空中楼阁，其演进路径清晰：

　　· 近期（天基专用）：

　　· 遥感监测：直接在轨拼接卫星图片，将处理后的完整图像而非海量原始数据传回地面。

　　· 气象预报：实时处理分析卫星云图数据。

　　· 应急救灾与低空经济：提供实时数据处理与通信中继。

　　· 国防安全（如天基反导）：将导弹探测、威胁评估、拦截指令生成等环节最大限度在轨完成，压缩极短的拦截决策时间窗口。

　　· 远期（天基通用）：随着技术成熟和成本下降，未来地面的大型算力任务，如大模型训练，也有可能迁移至太空进行，从而彻底解放对地面能源和资源的依赖。

　　四、 产业进展：全球巨头竞逐，国内加速追赶

　　产业正处于从理论验证迈向早期实验的从0到1关键阶段，全球形成共振加速态势。

　　1. 海外巨头率先布局：

　　· 谷歌（Starcloud）：2025年11月发射了搭载英伟达H100 GPU的试验卫星，算力达国际空间站100倍，功耗仅1000瓦，正在测试地球图像分析及大语言模型运行。其远期规划是部署由44平方公里太阳能电池供电的5吉瓦（GW）太空数据中心。

　　· SpaceX（马斯克）：计划扩大星链（Starlink）V3卫星规模，进军太空算力领域，预计2026年启动部署。

　　· 亚马逊：提出了建造“千米级”轨道数据中心的设想。

　　· 国家与地区层面：韩国计划2026年上半年启动核心技术研发；欧盟在推动“太空数据主权”计划。

　　2. 国内进程后来居上：

　　· 早期探索：北京邮电大学于2023、2025年相继发射“北邮一号、二号、三号”试验星。

　　· 里程碑项目：

　　· 之江实验室“三以计算星座”：2025年已发射12颗星组网，形成常态化商业运行雏形，具备5 PetaFLOPS（PFLOPS） 算力，激光通信链路达100G。规划2025年部署50颗，2030年前后形成清晰规模，远期规划达2800颗。

　　· 无锡“梁溪星座”项目：2025年11月公开招标，计划建设12颗卫星，总算力不低于20 PFLOPS，合同估价4.5亿元。

　　· 北京太空数据中心规划：2025年11月底，北京市科委等召开推进会，规划在晨昏轨道部署多座功率超1000瓦、容纳“毡布级”服务器集群的太空数据中心。

　　· 政策与监管支持：

　　· 国家层面将商业航天纳入总体规划，新设“商业航天司”，监管体系逐步理顺。

　　· 中科院“十五五”规划推进“太空碳源”等科学卫星计划，其产生的海量数据将依赖太空算力处理。

　　· 预期2026年将有配套资金政策出台。

　　五、 核心挑战与技术壁垒

　　尽管前景广阔，但大规模商业化仍面临高门槛：

　　1. 发射成本：这是最大瓶颈。理想成本需降至每公斤200美元以下，而目前即使是可回收火箭，成本仍在每公斤几千至上万美元。国内可回收火箭技术尚待成熟突破。

　　2. 热管理：太空仅能依靠热辐射散热，效率较低，需要革命性的热管理技术。

　　3. 抗辐射加固：太空高辐射环境会干扰半导体器件工作，导致“单粒子效应”等问题。所有上天组件必须从“消费级”升级为“宇航级”，具备抗辐射、抗高低温能力，这显著推高了硬件成本和研发难度。

　　4. 通信链路：需要从传统的无线电射频通信向更高速度、更大容量的激光通信升级。

　　5. 在轨维护与商业闭环：在轨修复成本极高、难度大。目前商业应用仅在遥感、气象等少量领域得到验证，更广泛的盈利模式有待探索。

　　六、 投资视角与标的梳理

　　主讲人强调，在当前中美AI竞争的战略背景下，发展太空算力不仅是技术必然路径，更是争夺未来AI基础设施主导权的国家战略。当前产业从0到1的阶段，孕育着巨大的投资机会。相关上市公司可按产业链环节关注：

　　1. 运营与服务环节：

　　· 精度测控：测运控龙头，受益于卫星数量激增；自身规划发射百余颗“太空感知星座”，每星搭载计算模块，提供太空态势数据服务。

　　· 中国卫通：在商业航天与空间计算有布局。

　　· 顺灏股份：通过参股轨道晨光，切入北京太空数据中心项目。

　　· 航天宏图：自研时空云计算平台，支持天基算力基础设施建设。

　　· 其他：普天科技、开普云、优刻得等。

　　2. 核心载荷与组件环节：

　　· 嘉环科技：与国内大厂合作，提供消费级芯片上天的宇航级全链路加固方案。

　　· 复旦微电：FPGA芯片技术领先，具备抗辐照能力，是星载计算模块关键供应商。

　　· 盛邦安全：卫星加密模块。

　　· 其他：电源（航天长风）、通信组件（类似通义通讯）等。

　　3. 制造、能源等其他环节：提及上海沪工、航天电子、中国卫星、航天动力（制造）；上海瀚讯、乾照光电（能源）等公司。

　　七、 风险提示与总结

　　会议最后提示，太空算力产业仍处早期，面临技术落地不及预期、政策支持节奏变化、商业化周期漫长等风险。然而，其战略意义和产业趋势已十分明确。谁能率先在太空算力领域取得突破并实现规模化部署，谁就将在未来的AI时代掌握基础设施的制高点和发展的主动权。建议投资者高度重视这一正处于爆发前夜的战略性赛道。

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　　备注：本纪要基于内部会议内容整理，仅供参考，具体数据以公司正式公告为准。如涉及非公开信息，请及时联系下架！