2025年被业内普遍视为中国商业航天，特别是可回收火箭技术的关键验证年。商业航天属于技术密集型产业，研发周期长，技术验证存在较高风险。相关公司可能面临火箭研制进度不及预期等风险。

　　近日倍受主力资金关注的可回收火箭概念股：

　　斯瑞新材（688102）：公司的核心产品是铜铬铌、铬锆铜等高强高导铜合金材料制成的火箭发动机推力室内壁，高强高导铜合金材料填补了国内该领域的技术空白，实现了从材料制备到零部件制造的全流程覆盖。其产品已直接应用于国内可回收火箭（蓝箭航天“朱雀三号”）的研发。同时，公司正在推进“液体火箭发动机推力室材料、零件、组件产业化项目”，预计达产后将形成年产500套火箭发动机推力室内壁、外壁等零组件的产能。

　　航天动力（600343）：公司主导研发的液氧煤油发动机（YF-100系列） 和新一代液氧甲烷发动机（YF-209），是支撑国内多款在研可回收火箭的关键动力，市场的份额超过80%。其YF-100N发动机已实现多次点火和泵后摆技术，这些正是火箭实现垂直回收所必需的核心能力。新一代的80吨级YF-209液氧甲烷发动机已完成可靠性验证。公司不仅服务于国家航天任务，还向蓝箭航天、星际荣耀等头部商业航天企业供应产品。

　　超捷股份（301005）：超捷股份的可回收火箭业务，通过其控股子公司成都新月数控开展，核心是为可回收火箭提供大型、高强度的箭体结构件，包括整流罩、火箭的壳段、尾段等，并独家掌握航天级钛合金冷镦工艺。公司的主要客户涵盖了蓝箭航天、中科宇航等。在“朱雀三号”可重复使用火箭项目中，超捷股份承担了一级尾段的制造任务。公司在2025年多次表示商业航天在手订单充足，产能利用率较高。

　　菲利华（300395）：菲利华的核心业务是提供高性能石英玻璃纤维及其复合材料。在可回收火箭领域，其产品主要用于火箭发动机喷口、喷管延伸段等承受极端高温的区域。菲利华在2025年上半年业绩增长，部分得益于航空航天领域需求回暖，订单持续恢复。

　　航天电子（600879）：航天电子的主营业务是火箭配套电子信息系统，比如控制系统、遥测系统、伺服机构等。在可回收火箭产业链中扮演着 “大脑与神经”系统核心供应商的角色，其提供的核心电子系统是火箭实现精准回收的关键。航天电子很可能就是 “朱雀三号”可回收火箭这些核心分系统的直接供应商。

　　中国卫星（600118）：公司长期承担我国多系列遥感、通信、科学试验卫星的总体设计、总装和测试任务。可回收火箭技术是降低发射成本、推动卫星互联网星座建设的关键。发射成本下降后，如“GW星座”、“千帆星座”等巨型低轨星座的组网速度将大幅提升，从而为卫星制造环节带来海量订单。

　　铂力特（688333）：铂力特通过金属增材制造（3D打印）技术，为可回收火箭提供核心、复杂的零部件制造解决方案。除了发动机，公司的技术也应用于箭体结构件、卫星部署器等。公司已为超过30家商业航天客户提供支持，包括蓝箭航天、九州云箭、星际荣耀、天回航天等。公司已深度参与蓝箭航天“朱雀三号”可重复使用火箭的首次大型垂直起降飞行试验，同时多个项目已进入批量生产阶段。

　　航天晨光（600501）：公司已深度参与国家重大航天工程，在朱雀三号这类重点可回收火箭项目中，公司承担地面支持系统，这套系统是保障火箭发射、回收及测试的关键基础设施。公司还提供发动机用金属软管、箭体增压管路金属软管等关键零部件。此外，公司在高压液氢贮罐、大容积液氢贮箱领域处于国内领先地位。而液氢是航天运载火箭的重要燃料之一。

　　航宇科技（688239）：公司为可回收火箭的发动机等关键部位提供高温合金和钛合金环锻件。公司客户覆盖蓝箭航天（朱雀系列）、九州云箭、东方空间、中科宇航等国内多家头部商业火箭企业。并与GE航空、普惠等国际航空巨头建立了长期合作关系。

　　海兰信（300065）：海兰信通过其全资子公司海南欧特海洋科技有限公司，深度切入可回收火箭产业链。其核心业务是承接可重复使用火箭海上回收系统的指挥测控船标段。该指挥测控船被喻为火箭海上回收的 “神经中枢” ，并且已中标海南商发“可重复使用火箭海上回收系统”的指挥测控船项目，该项目正常推进中。

　　派克新材（605123）：派克新材为蓝箭航天“朱雀三号”提供箭体结构件以及发动机锻件等核心结构件。除了蓝箭航天，派克新材的商业航天合作伙伴还包括星际荣耀、天兵科技、中科宇航等多家国内知名商业火箭公司。此外，有市场分析指出，派克新材的相关航天锻件产品已通过NASA（美国国家航空航天局）认证，并进入了SpaceX的供应链体系。

　　航天环宇（688523）：航天环宇的主营业务覆盖宇航产品、卫星通信及测控测试设备、航空航天工艺装备三大领域。公司拥有 20+ 项卫星通信/地面站专利，为火箭发射与回收提供遥测、跟踪、指挥（TT&C）及数据通信保障。同时，在宇航产品领域承担了宇航核心零部件的研制，实现了该细分领域的自主可控，技术处于国内领先地位。

　　豪能股份（603809）：豪能股份通过其参股公司航天神坤和控股子公司豪能空天，深度切入商业火箭制造环节。航天神坤是商业航天火箭结构件核心供应商，为星际荣耀等企业提供火箭壳体、燃料贮箱等大型结构部件。豪能空天则专注于航天高端特种阀门、箭体结构的钣金及连接件等精密零部件。公司为朱雀二号、三号火箭提供整流罩、碳纤维壳体、尾段等关键结构件，并是多项产品的独家供应商。

　　高华科技（688539）：高华科技的核心业务是为航空航天领域提供高精度传感器及监测系统。在可回收火箭领域，其产品直接服务于火箭的研制试验、地面测试、飞行监测与回收控制等全流程关键环节。蓝箭航天“朱雀三号”搭载了高华科技自主研制的压力、振动、温度等多款传感器，为火箭成功入轨提供关键数据保障。

　　九丰能源（605090）：九丰能源的核心业务是为商业航天发射提供特种燃料和气体，这是可回收火箭发射与回收的“血液”。其产品直接覆盖了当前主流可回收火箭（如液氧甲烷、液氧煤油火箭）所需的推进剂和保障气体。公司已与上海航天、中国长征火箭、上海空间推进研究所等航天国家队单位签订长期框架协议或供应合同。

　　航天发展（000547）：航天发展的地位体现在其军工仿真领域的领先地位和卫星运营环节的布局。公司通过控股子公司航天天目，从事商业低轨卫星运营及数据应用服务。可回收火箭的核心目标是降低发射成本，从而推动卫星星座组网。

　　应流股份（603308）：应流股份是国内高端零部件铸造领域的龙头企业。公司是蓝箭航天“朱雀三号”可回收火箭所用“天鹊-12”液氧甲烷发动机的“主动力涡轮泵流体组件与精密铸件”的独家供应商。除了是朱雀三号的独家供应商，公司也在持续为中国航天科技集团、中国航天科工集团等“国家队”单位供货。

　　乾照光电（300102）：公司是国内领先的砷化镓太阳能电池外延片及芯片供应商，是目前低轨通信、遥感卫星的主流能源解决方案。卫星发射数量激增，将同步放大对乾照光电的砷化镓太阳能电池的增量需求。

　　上海港湾（605598）：上海港湾子公司上海伏曦炘空专注于为卫星、空间飞行器提供砷化镓太阳能电池和下一代钙钛矿太阳能电池等能源系统解决方案。其产品已累计保障18颗卫星成功发射，并有49套电源系统在轨稳定运行。公司已服务超过二十家卫星总体单位，并深度参与了多个知名星座项目，包括长光卫星的“吉林一号”、时空道宇的吉利未来出行星座等。

　　西测测试（301306）：西测测试提供可回收火箭的元器件、单机、整机的“一站式”第三方检验检测服务，包括热真空、振动、电磁兼容等数十项极端环境模拟测试。公司创新性地提出打造集 “安全的元器件供应链、规模化生产制造、专业检验检测、故障诊断、完备资质认证”于一体的全链条服务平台。

　　广联航空（300900）：广联航空是商业航天产业链中明确的核心结构件供应商，尤其专注于可回收火箭的关键部分。其火箭贮箱是储存燃料的核心舱段，其结构强度、可靠性和轻量化水平直接关系到火箭的运载能力和可重复使用性能。

　　思科瑞（688053）：思科瑞的主业是电子元器件及系统的可靠性检测，涵盖测试筛选、环境试验、电磁兼容（EMC）等。公司正通过其海南子公司“国星飞测”，专项拓展火箭、卫星等航天产品的检测业务。其目标是打造面向商业航天的全链条检测服务平台。其海南检测基地紧邻文昌卫星超级工厂和火箭产业园，可提供“出厂即发射”模式下的高效检测服务，是公司抓住商业航天机遇的关键布局。

　　航天电器（002025）：航天电器的连接器产品正是保障火箭各系统之间信号传输和电力供给稳定、可靠的“神经枢纽”和“血管”。公司是国内唯一具备宇航级圆形连接器批量生产能力的企业，产品广泛应用于长征系列火箭、神舟飞船等国家重大工程。公司已公开确认，蓝箭航天是其客户，并为其提供连接器等互连产品配套服务。

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