债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券行业市场现状分析

2024年1季度，国内市场共发行91只绿色债券，规模合计1145.15亿元，与去年同期相比，发行数量下降20.18%，发行规模下降40.12%;绿色债券发行规模占信用债总发行规模的比重为0.66%，同比下降43个百分点。其中，碳中和债发行27只，同比上涨12.50%;发行规模合计284.19亿元，同比下降29.34%，碳中和债券发行数量及规模占绿色债券比重分别为29.67%和24.82%。整体来看，2024年1季度，受监管趋严影响，绿色债券市场收紧，发行数量和发行规模均下降。

从数据上来看，今年一季度险资的年化财务投资收益率为2.24%，较去年四季度的2.23%基本持平。从近两年的走势来看，年化财务投资收益率处于一路走低的状态，这和低利率环境以及资本市场波动密不可分。

相比而言，一季度的年化综合投资收益率则显得相当亮眼。数据显示，今年一季度险资的这一数据高达7.36%，较去年四季度的3.22%跳升4.14个百分点，创下自2022年二季度监管定期披露季度保险资金运用情况以来的新高。

公司分类来看，7.36%的年化综合投资收益率主要由人身险公司贡献，其一季度年化综合投资收益率为7.48%，财产险公司则为4.84%;而在年化财务投资收益率方面，财产险、人身险公司一季度分别收获2.8%及2.12%的成绩。

4月份，银行间债券市场现券成交36.0万亿元，日均成交16376.8亿元，同比增加34.1%;银行间货币市场成交共计147.8万亿元，同比增加2.5%。4月份，银行间质押式回购月加权平均利率1.86%，环比减少5个基点;同业拆借月加权平均利率1.87%，环比减少1个基点。

此外，4月份，商业汇票承兑发生额3.2万亿元，贴现发生额2.6万亿元。截至4月末，商业汇票承兑余额17.9万亿元，贴现余额12.6万亿元。4月份，签发票据的中小微企业9.7万家，占全部签票企业的92.9%，中小微企业签票发生额2.2万亿元，占全部签票发生额的71.1%。贴现的中小微企业10.6万家，占全部贴现企业96.5%。

债券行业市场前景趋势分析

随着全球债券市场的继续成长，未来将会产生更多的债券品种，例如近些年热门的绿色债券、资产支持类债券等，并且当前金融科技在债券产品设计、存续期管理和风控等各个环节已经开始有应用场景，将会通过产品和技术的更迭创新来提高债券市场活跃度。

综上，根据标准普尔的数据，预计2021年后，大多数地区的经济重新缓慢增长，处于恢复阶段，加上非常不确定的世界经济和政治背景，未来很可能会使债券发行量恢复到大约3%增长率。预计到2026年，全球发行债券规模将达到约95849亿美元。

中共中央政治局会议要求，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。

未来，债券市场情绪与价格将呈现正常化趋势。在服务实体经济、支持为民营企业融资的政策引导下产业债券的比重会有所上升;加强投资者权益保护，引导市场主体建立合理的风险收益预期和投资回报机制，以共同促进债券市场的良性有序发展。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国公司债券行业竞争格局分析及发展前景研究报告》。