AI服务器代工三巨头业绩井喷！这些公司或成核心受益者

　　2025年12月9日，全球AI服务器代工市场传来重磅消息：广达、纬创、纬颖三大厂商11月营收齐创历史新高，其中纬创以2806.24亿元新台币（约合人民币630亿元）的营收领跑，同比增幅高达194.6%。这一数据不仅印证了AI算力需求的爆发式增长，更揭示了全球云端服务商加速布局AI基础设施的产业趋势。

　　行业爆发：从“需求爆发”到“产能攻坚”

　　算力需求持续井喷

　　全球AI算力需求正以每年超50%的速度增长，仅2025年全球AI服务器市场规模预计突破3000亿美元。英伟达GB300架构服务器的量产，进一步推动代工订单激增。纬创11月AI服务器出货环比增长超50%，产能利用率达95%以上。

　　代工三巨头领跑全球

　　纬创：凭借英伟达GB300服务器独家代工订单，11月营收同比激增194.6%，美国新厂12月投产将产能提升至百万台级。

　　广达：AI服务器营收占比突破50%，11月环比增长11.4%，深度绑定微软、亚马逊等云巨头。

　　纬颖：美国新厂产能即将释放，11月营收同比增158.6%，液冷服务器订单占比超30%。

　　A股产业链受益标的深度解析服务器代工龙头：直接承接海外订单转移

　　工业富联（601138）

　　全球AI服务器代工市占率超40%，深度参与英伟达GB300服务器整机制造。2025年Q4 AI服务器营收预计环比增长60%，全年净利润或突破300亿元。

　　拓维信息（002261）

　　华为昇腾服务器核心合作伙伴，中标多地智算中心项目。2025年AI服务器订单额超50亿元，毛利率较传统业务高15个百分点。

　　中际旭创（300308）

　　全球光模块市占率35%，800G产品出货量连续三年居首。2025年1.6T光模块已送样英伟达，预计2026年贡献营收超百亿。

　　立讯精密（002475）

　　高速连接器核心供应商，为英伟达GB300服务器提供定制化互连方案。2025年AI相关业务营收占比或突破20%。

　　沪电股份（002463）

　　AI服务器高多层板市占率超60%，单月产能突破200万平方英尺。2025年净利润同比预增150%，毛利率提升至35%。

　　英维克（002837）

　　液冷散热方案龙头，为纬创、广达供应服务器液冷系统。2025年订单额同比增200%，市占率突破40%。

　　寒武纪（688256）

　　国产AI芯片领军企业，思元590芯片已导入阿里云、腾讯云。2025年AI芯片出货量或超百万片，营收突破百亿。

　　江波龙（301308）

　　企业级SSD市占率国内第一，HBM存储芯片进入英伟达供应链。2025年HBM营收占比或达30%，毛利率超60%。

　　从纬创的产能狂飙到工业富联的龙头地位巩固，从光模块的“光速传输”到PCB的“精密互联”，AI服务器产业链正以肉眼可见的速度重构全球科技竞争格局。当算力成为新时代的“石油”，那些掌握核心技术、绑定头部客户的中国企业，必将在全球产业链中占据举足轻重的地位。