但斌：对标字节和阿里，腾讯可能已经有点落后！

　　但斌在最新演讲中预言谷歌与英伟达将“比翼齐飞”冲向10万亿美元市值，却对中国科技巨头给出惊人判断——腾讯可能已经落后。

　　这是但斌近期公开发表的观点，一石激起千层浪，引发了科技投资圈的广泛讨论。

　　当我们以今日AI竞赛的视角重新审视中国科技巨头时：

　　腾讯，这家曾经定义了中国互联网的公司，可能正在失去定义下一个时代的能力。

　　

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01 基因之战：当AI从产品工具变为核心驱动

　　要理解腾讯的“相对落后”，必须穿透表象看基因。

　　1、字节跳动生来就是一家AI公司。张一鸣在2012年创立今日头条时，就确立了“机器学习驱动内容分发”的核心模式。

　　抖音的崛起并非偶然，而是字节跳动将推荐算法推向极致的必然结果。

　　这种基因决定了字节对待大模型的态度——不是战略选项，而是生存必需。

　　2、阿里的AI基因则深植于解决复杂商业问题的土壤中。从淘宝早期的“千人千面”推荐，到阿里云的城市大脑，再到现在的通义千问，阿里的AI始终服务于一个核心命题：如何提升商业世界的运行效率。

　　腾讯的基因是什么？是连接与产品。从QQ到微信，腾讯的核心能力是将人连接起来，并通过极致的产品体验创造价值。

　　在AI作为辅助工具的时代，这种基因让腾讯游刃有余。

　　但当AI从工具变为驱动一切的核心操作系统时，腾讯的基因优势突然变成了转型的包袱。

02 三大致命伤：为什么腾讯在AI赛场跑不过字节阿里？

　　第一个致命伤：战略聚焦的模糊性

　　在2023年中国“百模大战”中，阿里迅速将通义千问确立为集团级战略，张勇亲自挂帅云智能集团；字节跳动则早在2021年就秘密启动大模型项目，张楠直接负责AI相关业务。

　　而腾讯呢？混元大模型由腾讯云与智慧产业事业群主导，但微信事业群、互动娱乐事业群等核心业务部门对AI的应用节奏并不统一。

　　腾讯内部曾引以为傲的“赛马机制”，在需要集中火力、长期投入的大模型军备竞赛中，反而成了资源分散的根源。

　　第二个致命伤：数据优势的“虚假繁荣”

　　腾讯坐拥中国最丰富的社交数据，这常被视为其AI竞争的护城河。但业内人士都清楚，社交数据特别是微信的私密通信数据，几乎不可能用于大规模公开模型训练。

　　相比之下，字节跳动的短视频数据天然适合视觉和多模态模型训练；阿里的电商交易数据则是训练商业AI的黄金燃料。当数据无法转化为模型优势时，腾讯的“数据富矿”就成了无法开采的资源。

　　第三个致命伤：产品思维的路径依赖

　　腾讯历史上最成功的产品——QQ、微信、王者荣耀，都是“用户体验至上”的典范。但AI时代尤其是基础模型阶段，比拼的是工程能力、算法创新和计算效率，这些“硬实力”往往不直接体现为终端产品的炫酷。

　　字节的豆包能在短短几个月内日活突破千万，靠的不是界面设计多精美，而是背后推荐系统积累的算法工程能力和快速迭代文化。阿里将通义千问全面接入钉钉、淘宝，展现的是将技术转化为企业效率的坚定执行力。

　　而腾讯似乎仍在寻找那个“微信级”的AI产品切入点，这种对“完美产品形态”的执着，在AI快速迭代的竞争中可能错失先机。

　　03 错失的卡位：云计算战场上决定性的三年

　　阿里云从2019年就开始布局AI芯片“含光800”，并逐步建立起从芯片、服务器到平台的全栈AI能力。2023年，当大模型热潮来临时，阿里云已经准备好了国内最完善的AI开发平台。

　　腾讯云虽然也重视AI，但其战略重心长期放在游戏、音视频等垂直领域的解决方案上，在AI基础设施的投入规模和决心上明显落后。

　　这个差距的直接体现是：当中国企业纷纷寻找大模型训练和部署平台时，阿里云成为了首选，而腾讯云只是选项之一。

　　更关键的是，云计算与大模型的协同效应正在形成飞轮：更多客户使用云平台训练模型 → 平台获得更多数据优化服务 → 吸引更多客户。腾讯在这个飞轮启动的关键期，已经落后了一个身位。

04 隐秘王牌：微信生态是翻盘的最后希望？

　　批评腾讯在AI竞赛中落后，并不等于宣判腾讯出局。事实上，腾讯手中握有一张任何竞争对手都无法比拟的王牌——微信生态。

　　微信月活用户超过13亿，小程序日活超过4亿，这构成了中国乃至全球最完整的数字生活图谱。当AI从技术竞赛进入场景落地阶段时，微信的入口价值将呈指数级放大。

　　想象一下：如果腾讯能够找到最佳方式，将大模型能力深度融入微信搜索、小程序、公众号乃至视频号，它可能跳过“寻找杀手级AI应用”的困境，直接让十亿用户无感地用上AI。

　　这种“场景即应用”的潜力，是字节和阿里梦寐以求却无法复制的。

　　05 投资人视角：我们该担心腾讯吗？

　　作为长期跟踪科技行业的投资人，我认为对腾讯的担忧要分为两个层面：

　　在 “AI基础设施层”的竞争中，腾讯确实已经落后于阿里和字节。这反映在云计算市场份额、大模型开发者生态、产业影响力等多个硬指标上。

　　但在 “AI应用与商业化”的最终战场，游戏才刚刚开始。腾讯凭借无与伦比的用户触达能力和健康的现金流，完全有能力打一场持久战。

　　历史不会忘记，2011年微信诞生前，腾讯在移动互联网领域也曾被认为是“落后”的。但凭借一款产品，它重新定义了整个赛道。

　　真正的问题是：在AI时代，腾讯能否再次创造出“微信级”的颠覆？

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当但斌做出“腾讯可能落后”的判断时，一位接近腾讯高层的朋友告诉我，公司内部对此的反应异常平静。“我们见过太多风口，也错过太多风口，但最终决定胜负的不是起跑速度。”他说。

　　我望向窗外，这个曾被腾讯和它的同行们彻底改变的数字世界，正在AI的浪潮中迎接又一次重塑。

　　在字节跳动用算法重新定义内容，阿里巴巴用算力重构商业的同时，那个曾经用QQ和微信连接了每个中国人的腾讯，正在寻找它在这个新时代的位置——这或许是2025年中国科技界最值得关注的剧情。