内存价格狂涨，DRAM与NAND Flash过去一年分别大涨近四倍与两倍，供应链各环节全面失衡，从原厂到模块厂、从系统厂到终端品牌，三大原厂三星、SK 海力士、美光纷纷启动「配额制」，货量紧缩更严格，有业者直言：「拿不到货比涨价更可怕。」

　　传三大原厂配额制供货，不愿签长约

　　据台媒报道，三星、SK海力士、美光等三大原厂在此波涨势中，采取更严格的供给管理策略，包括强化配额制，出货量较去年同期明显下滑，并优先满足AI客户与企业级高毛利产品；其次是延后报价、缩短合约期限，原厂普遍拒绝签订长期定价合约，改以「月调价」或季调模式降低风险。

　　业界人士透露，韩国两大原厂惜售心态空前强烈，不但不愿意签定价长约，连大客户也只能拿到部分配额。某系统厂高层坦言，过去敲个季度合约稀松平常，现在原厂反倒要求「不保价、不保量」，甚至要买家接受「月调价」模式。尽管产能利用率已恢复，但多家原厂仍刻意限制一般DRAM、NAND芯片供应，以维持价格涨势延续。

　　模组厂积极囤货

　　模块厂面临的压力更直接，例如威刚积极囤货，从今年第3季起加速拉货，11月库存已回升至160亿元新台币，期望在2026年第1季把库存推升到200亿元水平新台币。

　　创见则传出消息，因三星与闪迪临时调整交货时程，从10月至今未收到新的芯片，使第四季芯片到货量较原先预估更为吃紧，交货期也因此拉长。

　　原厂供货延迟反映市场供需在短期内偏向紧缩，内存价格进入快速调整阶段，模组厂可能因成本上扬及配额受限而面临短期挑战。不过，受惠于整体内存价格上涨，模组厂的营收也有望受益于行业的上升而提高。

　　瑞银：DRAM短缺或至2027年

　　据瑞银的最新报告，内存行业正面临前所未有的供需紧张局面。瑞银预计，动态随机存取内存（DRAM）供应短缺预计将持续至2027年第1季，NAND闪存的短缺态势则预计将持续至2026年第3季。

　　瑞银预计，今年第4季，DDR合约定价与上季相比上涨35%，NAND闪存价格上涨20%，涨幅均超出此前预期。2026年第1季，DDR合约定价将进一步上涨30%，NAND价格上涨20%。

　　虽然需求暴涨，采购力度空前，但库存始终处于低位，服务器用DDR内存的库存仅够维持11周，个人计算机及移动设备用DRAM库存仅够维持9周，SSD固态硬盘库存仅够维持8周。

　　瑞银指出，这代表当前市场实际需求强劲，而非投机性囤货。AI服务器需求激增成为推动因素之一。来自智能手机和个人计算机两大传统领域的内存需求也持续增长。

　　产业普遍认为，在AI与高带宽内存（HBM）长期占用产能的结构性转折下，DRAM与NAND芯片的供应策略已从「景气循环」转向「精准供给管理」，且在原厂维持保守扩产、需求端持续强劲的情况下，市场失序状态或将延续至少至2026年底。