黄仁勋的焦虑，美国管制备的“苦果”

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　　12月3日，黄仁勋从白宫出来，站在国会大厦门口对着记者说：“我们不知道中国还要不要H200，我们一无所知。”听这话，像不像一个卖家突然发现，自己想卖的东西，买家压根不稀罕了？他还说了句：“我们不能把卖给中国的芯片降级，他们不会接受的。”

　　这就是现在的局面。你用政策把一个500亿美元的市场往外推，别指望人家还会等你回头。

　　两年前，英伟达的GPU在中国是什么地位？AI公司排队抢卡，云计算企业加价都买不到，黄仁勋每次来中国都像走红毯。那时候的英伟达，在中国AI芯片市场份额接近垄断。

　　现在呢？黄仁勋自己说，未来两个季度对华销量预计为零。从垄断到清零，不到两年。

　　怎么做到的？美国政府的出口管制。先是A100被禁，然后是H100，再然后是H200。英伟达每次都照办，推出阉割版芯片H20，性能砍到只有H100的五分之一，卖给中国市场。结果今年第三季度，H20在中国只创造了5000万美元收入，跟以前的数字比，就是个零头。

　　黄仁勋急了，跑到华盛顿游说。见特朗普，参加参议院银行委员会闭门会议，全力阻止新一轮的《GAIN AI法案》通过。这个法案要求芯片公司优先满足美国本土需求，对中国等国家的出口排在最后。

　　他在国会里讲得很直白：这个法案对美国自己伤害更大。

　　中国市场还买账吗？这就是黄仁勋现在最大的焦虑。

　　过去，英伟达在中国是卖方市场。现在角色反过来了，变成了求着人家买。但人家凭什么买？

　　你想想这个逻辑：我好好做生意，突然你说不卖给我了。我没办法，只能自己想办法，找替代品，搞国产化。等我好不容易有了点眉目，你又跑过来说，哎呀我可以卖给你了，但是是阉割版的，性能打折，价格还不便宜。换你你买吗？

　　这两年中国的AI芯片市场在干什么？在疯狂搞国产替代。华为的昇腾系列、阿里的含光系列、百度的昆仑芯片，虽然跟英伟达还有差距，但差距在迅速缩小。而且最重要的是，这些芯片不会突然因为政策就买不到了。

　　黄仁勋自己也承认，华为很强大，是世界上最强大的科技公司之一。他说这话的时候，语气里带着一种无奈：中国现在可能不需要H200了，因为他们有了自己的AI芯片。

　　中国的AI公司和云计算企业，这两年被坑怕了。买了你的芯片，结果政策一变就断供。买了你的阉割版，结果性能不够用，项目延期。现在好不容易有了国产选择，虽然性能可能差一点，但至少稳定，至少不会突然说不卖就不卖。

　　信任一旦破裂，再想修复，难于上青天。

　　黄仁勋现在站在一个很尴尬的位置上。在美国，他被质疑为什么要向政府上贡，为什么要配合出口管制。在中国，他被质疑芯片里有没有后门，会不会突然断供。两头不讨好。

　　而H200这个产品，像是一个妥协的产物。它比H100强一点，相当于两颗H100的性能，但比英伟达最新的Blackwell架构芯片又弱不少。美国政府觉得卖这个不算违反禁令，英伟达觉得总比什么都卖不了强。

　　但中国市场呢？人家现在缺的不是性能稍弱一点的芯片，人家缺的是对美国芯片政策的安全感。

　　美国政府用出口管制，本意是遏制中国AI发展，结果却亲手把500亿美元的市场送走了，还倒逼中国加速了国产替代的进程。

　　2024年，中国数据中心AI芯片需求同比激增210%。这么大的市场，英伟达现在只能眼睁睁看着，吃不到嘴里。而华为、阿里、百度这些公司，反而因为被逼无路，在技术上突飞猛进。

　　黄仁勋说，中国AI芯片市场现在规模约500亿美元，到2030年可能增长到2000亿美元。这么大一块蛋糕，英伟达现在连闻都闻不到。

　　即便美国哪天真的放开了H200的出口限制，中国市场也不一定会像以前那样热情地接过来。因为这两年，中国的AI公司学会了一件事：与其担心被卡脖子，不如加速国产替代。

　　市场一旦失去，想再要回来，太难了。你可以靠技术垄断赚快钱，但你不能指望在把客户往外推之后，人家还会感恩戴德地等你回头。