AI算力需求爆发+技术迭代+资金共振，驱动光模块板块单日强势上涨。

　　2025年12月8日光模块板块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）大幅上涨，核心逻辑是短期事件催化与中长期产业景气度共振——OpenAI GPT-5.2发布预期直接点燃市场情绪，叠加800G/1.6T光模块量价齐升、CPO/硅光技术突破、海外云厂商订单暴增等多重基本面支撑，形成“事件驱动+业绩确定性+资金加仓”的三重上涨动力。

　　一、短期直接催化：AI重磅事件落地预期，引爆算力硬件需求

　　①GPT-5.2发布催化

　　市场传闻OpenAI将于12月9日（本周二）推出GPT-5.2，而每代GPT模型迭代需100倍数据量增长，对应算力采购量提升5-10倍，光模块作为算力互连核心组件，直接受益于模型训练/推理的硬件扩容需求 。

　　②海外云厂商动作密集

　　AWS刚发布Trainium 3 AI芯片并预告Trainium 4，支持高速互联技术；摩根士丹利上调谷歌TPU产量预测67%-120%，2028年目标达700万块，直接拉动配套光模块订单放量。

　　二、中期核心逻辑：量价齐升+技术迭代，行业景气度持续超预期

　　1. 需求端：800G/1.6T光模块进入“放量爆发期”

　　①数据验证：中金预测2026年800G光模块需求达4000万只（2025年约2000万只），1.6T需求从100万只飙升至2000万只以上，两年复合增速超100% ；

　　②订单支撑：北美云厂商（微软、亚马逊、Meta）Q4订单集中交付，占全年45%-50%，中际旭创、新易盛等龙头800G产品批量出货，1.6T送样后快速起量。

　　2. 技术端：CPO/硅光技术突破，打开估值天花板

　　①架构升级：AI集群算力密度提升推动“光进铜退”，CPO（共封装光学）将光引擎与交换芯片集成，功耗降低70%、效率提升8倍，天孚通信1.6T硅光引擎良率领先，永鼎股份1.6T CPO通过英伟达认证，技术接轨全球前沿需求；

　　②国产替代：源杰科技100G EML芯片实现商业化落地，打破海外垄断，高端光芯片国产化率提升推动产业链利润向国内转移，龙头毛利率持续改善（中际旭创、新易盛2025年毛利率提升5-9个百分点）。

　　3. 业绩端：产能释放+成本优化，盈利确定性极强

　　①产能爬坡：头部厂商Q4 800G产能提升至12-15万只/月，马来西亚基地产能利用率达85%，规避关税同时降低成本，推动毛利率回升至32%-35%；

　　②业绩预告前瞻：2025年三四季度光模块龙头订单金额达32-36亿元，交付金额20-25亿元，单季度净利润新增十亿级别，全年净利润预计同比翻倍以上。

　　三、资金与市场环境：流动性宽松+板块轮动，形成资金合力

　　①资金加仓：通信ETF（515880）光模块占比超50%，近5日吸金1.38亿元；创业板人工智能ETF盘中涨超5%，天孚通信、中际旭创等权重股获资金集中买入 ；

　　②市场环境共振：A股大盘流动性改善（半日成交额1.29万亿，放量2971亿），算力硬件成为主线赛道，板块轮动中资金从消费、周期转向高成长科技领域，光模块作为“AI卖铲人”具备明确业绩兑现逻辑，成为资金核心配置方向 。

　　从目前的行情来看，光模块板块已经成为人工智能板块核心中的核心。