高盛点名9家中国机器人龙头，隐形冠军撑起产业核心，潜力十足

　　最近高盛发布了一份机器人行业专项调研报告，没过多渲染行业热度，反而精准聚焦产业链上游，挖出了9家中国机器人领域的“幕后英雄”。这几家企业大多深耕精密制造多年，不怎么靠噱头出圈，却牢牢卡住了机器人核心部件的关键环节，不仅技术实力过硬，还已落地实际布局，既是中国机器人产业国产化替代的核心力量，也承载着行业规模化发展的重要潜力，今天就用大白话跟大家把这9家企业的核心价值、布局方向讲透，都是实实在在的行业干货，没有虚头巴脑的夸大，方便大家清晰了解机器人产业链的核心逻辑。

　　当下人形机器人行业已经走过纯概念阶段，逐步进入订单储备、产能筹备的关键期，全球巨头都在加速布局，而核心零部件的技术成熟度、量产能力，直接决定了行业商业化推进的速度，这也是高盛此次重点调研上游企业的核心原因。过去很长一段时间，机器人核心部件比如减速器、执行器等，多被海外企业垄断，不仅成本高，还容易受供应链波动影响，而这9家中国企业，要么在细分赛道打破海外垄断，要么跨界整合技术实现突破，均已形成自身核心竞争力，且大多对接头部机器人终端厂商，部分产品已送样验证甚至小批量供货，实实在在推动着中国机器人产业的自主化发展。

　　这9家企业没有盲目扎堆同一赛道，而是精准覆盖了机器人“动力、传动、感知、控制”四大核心领域，每家都有明确的核心布局，不存在业务空泛的情况，接下来咱们逐个说清楚每家的核心优势和实际进展，都是基于企业公开布局和行业调研信息，不添油加醋，只讲实在内容。

　　第一家是三花智控，在机器人执行器领域算得上是“隐形冠军”，也是高盛明确给出“买入”评级的企业之一。执行器相当于机器人的“关节肌肉”，机器人能不能精准完成动作、稳定性好不好，执行器起到关键作用，而且成本占比不低，是核心核心部件之一。三花智控本来在热管理领域技术积淀深厚，后来顺势切入机器人执行器研发，还专门在泰国建了20万平方米的专属组装基地，现在产能已经启动，产品也送到了多家头部机器人企业做验证。更关键的是，公司多年深耕北美车企供应链，车端的精密制造技术和客户资源，能直接用到机器人业务上，后续随着头部终端厂商量产推进，比如2026年特斯拉Optimus第三代发布后，订单大概率会迎来稳步增长，业务确定性比较高。

　　第二家是拓普集团，原本是汽车零部件行业的巨头，后来跨界切入机器人领域，算是“全能型零部件玩家”。现在拓普集团的机器人相关产品覆盖很广，直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机、传感器，还有机器人躯体结构件、足部减震器等，基本涵盖了本体核心部件的主要品类。为了跟上后续量产节奏，公司计划在泰国、墨西哥、美国三地建生产线，单是泰国工厂的设计年产能就有100万台，总投资超过70亿元，可见布局力度不小。依托汽车行业积累的规模化制造能力，拓普的机器人部件已经通过多家头部企业验证，虽然目前机器人业务占整体营收比例还不高，但后续产能释放后，业绩增长弹性很大，长期潜力值得关注。

　　第三家双环传动，核心优势在减速器赛道，算是打破海外垄断的国产龙头。减速器是机器人的“关节核心”，相当于人体的关节，一台机器人要用到十几个甚至几十个减速器，过去这个赛道长期被日本企业垄断，国产化率很低，而且进口产品价格高。双环传动旗下的环动科技，研发的RV减速器寿命能超过1万小时，精度和日本纳博这类海外巨头差不多，但成本比进口产品低不少，现在国产化率已经做到60%。目前产品已经进入优必选、新松机器人等国内头部企业的供应链，订单一直在稳步放量，随着人形机器人进入万量级量产阶段，减速器需求会大幅增长，双环传动作为国产替代的核心标的，市场份额大概率会持续提升。

　　第四家均胜电子，同样是从汽车电子领域跨界而来，布局思路很清晰，直接瞄准产业链高端，做机器人领域的Tier1解决方案商。简单说就是不只是卖单一零部件，而是整合各类核心部件，给终端机器人厂商提供整体解决方案，对接客户的层级更高，竞争力也更突出。公司专门成立了具身智能机器人子公司，还推出了AI头部总成产品，现在已经和智元机器人、阿里云等企业达成合作，部分产品已经实现批量供货。核心优势在于技术整合能力强，汽车领域积累的电子技术、传感器技术，能快速迁移到机器人业务上，在行业初期的资源整合竞争中，这种跨界协同能力能帮公司占据不少优势。

　　第五家双林股份，聚焦丝杠赛道，算是这个细分领域的“王者”。丝杠相当于机器人的“传动骨骼”，主要作用是把电机的旋转运动转化为直线运动，机器人动作平不平稳、精准度够不够，丝杠的质量很关键，尤其是行星滚柱丝杠，是高端人形机器人的必备部件。双林股份在丝杠领域做到了国内领先水平，研发出了适合机器人上肢、下肢关节模组用的反向式行星滚柱丝杠，还有灵巧手专用的微型滚珠丝杠，而且产能规划很明确，2025年内会建成10万套/年的滚柱丝杠生产线，2026年2月还会建成10万套/年的滚珠丝杠生产线。目前产品已经送样多家机器人企业，丝杠属于高精度核心部件，一旦通过客户验证，合作关系会比较稳定，客户粘性强，后续业务增长确定性高。

　　第六家兆威机电，重点布局机器人灵巧手领域，相当于专攻机器人的“精细手指”。如果说执行器是机器人的大肌肉，负责大幅度动作，那灵巧手就负责抓取、拧瓶盖这类高精度精细操作，对电机的精度要求极高。兆威机电的核心优势是自主研发的无刷空心杯电机，控制精度能达到0.01mm，刚好满足灵巧手精细动作的需求，现在已经发布了两代灵巧手产品，也送样给多家终端机器人厂商做验证。随着机器人应用场景不断拓展，从工业场景慢慢延伸到消费级、服务级场景，灵巧手的需求会越来越大，兆威机电提前积累的技术优势，后续有望转化为市场先发优势，业务增长空间不小。

　　第七家浙江荣泰，采用“收购+自建”的模式切入机器人赛道，形成了“新材料结构件+丝杠”双核心布局，思路很灵活。2025年公司先后控股了上海狄兹精密机械，又入股了广州金力智能传动，快速补全了传动件领域的技术短板，同时还成立了专门的智能机器人子公司，泰国的生产工厂也在建设中，目的就是加速产品落地。这种收购整合的策略，能让公司快速获取核心技术，还能对接更多客户资源，再加上自身在新材料领域的优势，在机器人部件轻量化、高可靠性的需求下，这种双轮驱动的布局会更有竞争力。

　　第八家贝斯特，旗下的宇华精机专注于机器人直线运动核心部件，比如高精度滚珠丝杠、直线导轨、行星滚柱丝杠等，这些部件虽然技术门槛高，但却是机器人实现正常运动的基础，不可或缺。目前公司的相关产品已经通过多家机器人企业的小批量送样验证，核心看点就是后续能不能跟上终端厂商的量产节奏，把小批量供应转化为规模化供货，一旦实现规模化量产，凭借稳定的产品质量，大概率能抢占不少基础核心部件的市场份额，量产潜力值得期待。

　　第九家敏实集团，把机器人头部总成作为核心布局方向，这个模块相当于机器人的“大脑感知中枢”，集成了视觉、听觉、触觉等各类传感器，是实现人机交互的关键部件，直接影响机器人的智能化水平。目前公司已经建成了年产1万套的机器人头部总成生产线，计划在2026年第一季度实现量产，中长期目标是到2030年，把机器人头部总成业务打造成50亿元级别的规模，现阶段也已经和多家终端机器人厂商达成合作，是人机交互赛道布局最明确、推进速度比较快的企业之一。

　　高盛此次专门调研并锁定这9家企业，不是跟风炒概念，核心逻辑的是三个实打实的行业信号，也是这几家企业能成为核心标的的关键原因。首先是订单真落地，现在小米、优必选等国内头部机器人终端厂商，量产订单已经排到了2027年，这9家上游核心企业的产能已经出现供不应求的迹象，产品验证和供货推进都很扎实；其次是成本有优势，经过多年技术积累，机器人核心零部件的国产化率已经从2023年的30%提升到现在的65%，国产产品价格比海外同类产品低40%左右，具备全球市场竞争力；最后是技术有壁垒，减速器、执行器这些核心部件，需要十年以上的技术积淀和工艺打磨，目前行业内80%的企业都被良率、精度等技术门槛卡住，而这9家企业已经突破关键技术，形成了难以复制的核心竞争力。

　　不过也要客观看待，目前这9家企业大多还没拿到大规模确定性量产订单，但这是机器人行业量产前夜的正常情况，上游供应链企业提前储备产能、推进产品验证，就是为了等待2026年下半年终端厂商量产窗口期到来，届时就能快速响应需求，实现业务放量。高盛也预测，2025年底到2026年初，中外机器人企业若陆续公布明确的出货目标，将成为行业从“备产”向“量产”跨越的关键转折点，而这9家核心供应商，大概率会率先享受行业量产带来的红利。

　　整体来看，这9家中国机器人企业，没有靠概念炒作吸引关注，而是深耕核心技术、扎实推进产能和客户验证，既推动了机器人核心部件的国产化替代，也为中国机器人产业的规模化、高质量发展打下了坚实基础。随着全球机器人行业商业化进程加速，这些深耕上游核心环节的“幕后英雄”，后续的发展潜力值得行业和投资者理性关注，而中国机器人产业也有望凭借核心部件的技术突破和成本优势，在全球市场占据更重要的地位，这也是中国制造业高端化、智能化发展的重要体现。

　　后续如果行业有新的量产进展或企业核心动态，也会及时跟大家分享实实在在的行业信息，帮助大家更清晰、理性地了解机器人产业的发展脉络，避开概念炒作陷阱，聚焦真正有技术、有布局、有潜力的核心标的。