这篇文章深度解构ocs“七强”名单，不再单纯重复数据，而是从产业链生态位（Value Chain Position）的角度，将这七家公司划分为核心芯片层、整机与集成层、关键器件与引擎层三个梯队进行剖析。

　　OCS七强决胜（附股）

　　这种分类方式更能看清谁掌握了技术命门，谁拥有市场弹性，谁具备成本优势。

第一梯队：核心芯片层（皇冠上的明珠）

　　特征： 技术壁垒最高，毛利率极高，替代难度最大。

1. 赛微电子 (Sai Microelectronics)
  • 技术 (Technology): 掌握OCS的心脏——MEMS微镜阵列。这是OCS实现光路物理切换的关键物理结构。其工艺涉及复杂的微纳制造，需要在硅片上蚀刻出可精确偏转的微小镜面。
  • 产品 (Product): OCS-MEMS微镜芯片。
  • 市场 (Market): Google OCS独家代工地位。全球仅3家量产能力意味着它是极其稀缺的供给端寡头。
  • 核心优势 (Advantage - Moat):
  • 极高护城河: 单颗芯片90%的毛利率在硬件行业极为罕见，证明了其定价权。
  • 成本优化: 北京产线本土化带来的30%成本降低，进一步巩固了其作为代工厂的不可替代性，既能打高端也能控成本。第二梯队：整机与系统集成层（价值量最大的载体）

    　　特征： 单体价值量大，直接对接巨头（Google/NVIDIA），业绩弹性最强。

    2. 中际旭创 (InnoLight)
  • 技术: 拥有“光模块+OCS整机”的系统级设计与封装能力。其技术护城河在于高速信号完整性管理和大规模量产的一致性。
  • 产品: 1.6T高速光模块 + OCS交换机整机代工。
  • 市场: 全球光模块龙头，利用在1.6T领域的统治力顺势切入OCS整机，实现了客户资源的复用（Google）。
  • 核心优势:
  • 双轮驱动: 它是名单中业绩最稳健的白马股。即便OCS波动，光模块基本盘（50亿+）也能支撑业绩。
  • 财务健康: 高ROE（27.03%）和高净利率证明了其优秀的管理效率和规模效应。3. 光库科技 (AFR)
  • 技术: 擅长光纤器件的复杂集成，特别是铌酸锂调制技术（LiNbO3）是下一代高速光通信的核心技术储备。
  • 产品: OCS整机（主代工）、薄膜铌酸锂调制器。
  • 市场: 占据Google OCS整机70%的份额，是事实上的“主力代工厂”。
  • 核心优势:
  • 高爆发性: 200%的营收增速预测表明其处于产能释放爆发期。
  • 单机价值: 3万美元/台的价值量，叠加高份额，使其成为直接受益于Google AI算力扩容的标的。4. 德科立 (Taclink)
  • 技术: 具备自研架构能力。320×320通道是高维度、高密度的技术指标，直接对标Google Apollo架构的核心参数。
  • 产品: 高通道OCS设备（自研方案）。
  • 市场: 唯一通过Alpha测试并获得英伟达（NV）背书的国内厂商，打通了Google和NVIDIA两大AI生态。
  • 核心优势:
  • 最强弹性: 从当前较低净利率到预计11亿美元营收，这种巨大的“预期差”使其成为风险与收益并存的“黑马”。
  • 技术自主: 不仅仅是代工，而是有自研方案，这在长远竞争中具备更高的议价权。第三梯队：关键光器件与引擎层（精密制造的基石）

    　　特征: 细分领域隐形冠军，需求刚性，凭借良率和工艺构筑壁垒。

    5. 天孚通信 (TFC)
  • 技术: 纳米级精密制造。其核心能力在于将光路、透镜、光纤进行亚微米级的精准耦合（光引擎技术）。
  • 产品: 光引擎、光纤阵列透镜（FAU）。
  • 市场: 连接了芯片与模块，是产业链的“中间件”。光引擎占高端模块成本60%，地位关键。
  • 核心优势:
  • 通用性强: 无论OCS方案怎么变，核心的光引擎和精密耦合需求不变。它是光通信硬件的“卖水人”，业绩确定性极高。6. 东田微 (Dongtian Micro)
  • 技术: 薄膜光学镀膜技术。
  • 产品: 滤光片、光隔离器。
  • 市场: 800G产品高良率（98%）是其切入高端供应链的门票。光隔离器国内市占率第一。
  • 核心优势:
  • 国产替代: 在WDM滤光片等高端无源器件上，它是国产替代的主力军，业绩增长逻辑在于存量市场的份额抢夺和增量市场的跟随。7. 腾景科技 (Tengjing)
  • 技术: 光学冷加工与晶体生长技术。
  • 产品: 钒酸钇晶体、折射棱镜、透镜。
  • 市场: 原材料垄断。钒酸钇晶体全球80%市占率，意味着几乎所有OCS设备都要用到它的材料。
  • 核心优势:
  • 资源垄断: 虽然单机价值量（4000-5000美元）不如整机厂，但极高的市占率使其拥有极强的抗风险能力——只要OCS行业在发展，它就能分一杯羹。

    　　分类

    　　公司

    　　关键标签

    　　投资逻辑简述

    　　稳健龙头 (Alpha)

    　　中际旭创

    　　双轮驱动

    　　业绩最扎实，光模块与OCS双重保险，适合做底仓。

    　　技术壁垒 (Moat)

    　　赛微电子

    　　独家MEMS

    　　掌握核心芯片，毛利最高，具备稀缺性溢价。

    　　高弹性/黑马 (Beta)

    　　德科立

    　　11亿营收预期

    　　预期差最大，如果英伟达/谷歌订单落地顺利，股价爆发力最强。

    　　主力代工 (Volume)

    　　光库科技

    　　70%份额

    　　最直接受益于Google OCS放量的标的，营收增速最快。

    　　精密制造 (Quality)

    　　天孚通信

    　　光引擎

    　　确定性极高的“卖水人”，工艺壁垒高，受技术路线变更影响小。

    　　细分垄断 (Niche)

    　　腾景科技

    　　东田微

    　　晶体/滤光片

    　　细分领域市占率高，业绩稳健，适合作为产业链配套关注。