最近人工智能行业里又有个重磅消息：

　　微软正在和博通牵手，准备联手搞定制AI芯片。

　　这可不是普通的商业合作，这是继谷歌搞TPU、亚马逊搞Graviton、苹果搞M系列之后，又一巨头下场自研芯片的信号弹。

　　眼界独到的人们可能已经注意到，这年头不自己做芯片，出门都不好意思说自己是科技巨头了。

　　1、巨头们的算力焦虑

　　英伟达这两年靠着AI浪潮，股价从一百多美元一路飙升到接近千元，市值突破2万亿美元。黄仁勋的皮衣，都快成科技圈的时尚标杆了。

　　但问题是，当英伟达的H100芯片成为硬通货，甚至有人专门建仓库囤货炒货时，巨头们坐不住了。

　　微软的Azure、谷歌云、亚马逊AWS，这些云服务商每天消耗的算力惊人。

　　用英伟达的芯片当然好，性能强生态成熟，但有两个致命问题：

　　一是贵，贵到离谱。

　　一张H100卡售价超过3万美元，数据中心一配就是几万张，这成本谁受得了？

　　二是受制于人。

　　英伟达一家独大，供货周期、价格谈判、技术路线，巨头们完全没有话语权。

　　这就好比开餐厅的，每天要用最好的牛肉，结果发现全市场只有一个牛肉供应商，价格他说了算，供货时间他说了算，你还没得选。——你是否马上就想到了前几年的酱香酒？

　　于是巨头们开始琢磨：为什么我不自己养牛呢？

　　2、自研芯片的“军备竞赛”

　　谷歌最早动手，搞出了TPU，专门为机器学习优化。虽然通用性差了点，但在自家地盘上用得风生水起。

　　亚马逊收购Annapurna Labs，推出Graviton处理器，现在已经迭代到第三代，据说能为某些工作负载节省40%的成本。

　　苹果就更不用说了，从A系列到M系列，彻底摆脱了对英特尔的依赖，产品差异化玩得炉火纯青。

　　现在微软加入战局，一点也不意外。别忘了，微软曾经和英伟达合作开发过Azure Maia芯片，这次找博通，很可能是想搞点更激进的。

　　博通这公司，它不直接跟英伟达竞争通用GPU，但在定制化ASIC（专用集成电路）领域是一把好手。

　　谷歌的TPU、特斯拉的FSD芯片，背后都有博通的技术支持。

　　3、迈克尔·伯里的“反向指标”

　　说到这，不得不提迈克尔·伯里——就是电影《大空头》里那位提前预测2008年次贷危机的传奇投资人。

　　这位老兄今年初大张旗鼓做空英伟达，买了超过10亿美元的看跌期权。

　　当时很多人觉得他疯了，毕竟英伟达如日中天。

　　伯里的逻辑是：英伟达估值太高了，而且竞争格局在恶化。

　　现在看来，他的判断可能部分正确。

　　巨头自研芯片的趋势确实在侵蚀英伟达的市场护城河。

　　但有趣的是，伯里在科技股上的判断记录相当“有趣”。

　　他之前也做空过特斯拉，结果特斯拉股价在他做空期间涨了十几倍。他做空苹果，苹果继续创新高。

　　有人开玩笑说，伯里对科技股的反向预测能力，可能比正向预测还准。

　　4、英伟达的软肋与铠甲

　　英伟达真的会凉吗？

　　觉得不太可能，至少短期内不会。

　　原因有三：

　　第一，生态壁垒太深。

　　CUDA平台经过十几年发展，已经成为AI开发的事实标准。就像Windows在PC时代的地位，就算有更优秀的系统，迁移成本也高得吓人。

　　第二，自研芯片没那么简单。

　　芯片设计、流片、调试、软件适配、生态建设，每个环节都是坑。强如英特尔，在制程工艺上摔一跤，好几年都没缓过来。巨头们自研芯片更多是作为谈判筹码和补充方案，不太可能完全替代英伟达。

　　第三，市场在爆炸式增长。

　　就算巨头们拿走一部分市场，整个AI算力市场的蛋糕还在疯狂扩大。英伟达可能从“几乎通吃”变成“吃最大的一块”，但盘子变大了，总量可能还在增加。

　　5、未来的格局

　　可以做个预测：

　　未来三到五年，AI芯片市场会形成分层格局。

　　· 底层是英伟达，提供通用性强、生态完善的解决方案

　　· 中层是巨头自研芯片，针对自家特定场景优化，追求成本和效率

　　· 上层是各种创业公司的专用芯片，针对细分场景

　　这有点像云计算市场：

　　AWS、Azure、谷歌云三大公有云主导，但大企业也会自建私有云，创业公司做垂直解决方案。

　　对英伟达来说，最危险的信号不是微软找博通，而是整个行业对“英伟达税”的集体反抗。

　　当所有巨头都觉得你太贵、太强势时，他们就会联合起来培养你的竞争对手。

　　6、中国的机会

　　这场变局，对中国芯片企业既是挑战也是机会。

　　挑战很明显：技术差距还在，而且巨头自研会挤压独立芯片厂商的空间。

　　但机会也很明显：

　　第一，巨头们需要第二、第三供应商，降低对单一供应商的依赖；

　　第二，中国庞大的AI应用场景需要定制化解决方案；

　　第三，在特定领域（如边缘计算、自动驾驶）还有弯道超车的可能。

　　国内大厂家如果能抓住这波巨头“分家”的机会，说不定能撕开一道口子。

　　7、回到开头的问题：英伟达的至暗时刻要来了吗？

　　看法是：至暗时刻不至于，但“轻松赚钱”的日子可能不多了。

　　接下来英伟达要面对的，是一群财大气粗、技术强悍、不想再交“保护费”的客户兼竞争对手。

　　黄仁勋最近总在强调英伟达是“AI工厂”，提供的是全栈解决方案。

　　这说法背后的含义意味深长：当客户开始自建工厂时，你就要证明自己的工厂更高效、更经济、更不可或缺。

　　这场芯片战争，才刚刚拉开序幕。

　　至于迈克尔·伯里的做空会不会再次封神？不妨拭目以待。

　　不过历史告诉的规律是：

　　在科技行业做空一家拥有核心技术、强大生态和疯狂需求的公司，风险可能比做空次贷衍生品还要大。

　　毕竟，在AI这个赛道，最不缺的就是意外。