商业航天迎国家级加持！最具人气的20家潜力公司已提前卡位

　　2025年11月，国家航天局重磅印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，首次将商业航天纳入国家航天发展总体布局，从科研项目开放、基础设施共享到专项基金设立，22项硬核举措为行业铺路。这意味着，曾处于“野蛮生长”的商业航天，正式进入“国家队护航+市场化竞速”的黄金时代。

　　当前，全球低轨卫星轨道与频段资源争夺白热化，中国三大低轨星座规划总量超3万颗，文昌卫星超级工厂年产千颗卫星的产能即将释放，商业航天产业规模有望从2024年的2.3万亿元飙升至2030年近10万亿元。在这场万亿级赛道的角逐中，20家核心企业已凭借技术壁垒、订单储备和赛道卡位，成为市场最具人气的潜力股。下面按“火箭发射、卫星制造、核心部件、终端应用”四大核心赛道，用最直白的话讲透各家公司的核心优势，帮你看清谁能抢占行业红利。

　　一、火箭发射赛道：“太空运力”核心玩家，可回收技术定胜负

　　火箭发射是商业航天的“入场券”，谁能实现低成本、高可靠、可回收，谁就掌握了卫星组网的核心命脉。国家政策明确支持可复用火箭发展，这一赛道的企业直接受益于卫星星座规模化发射需求。

　　1. 天兵科技（拟科创板上市）

　　- 核心亮点：国内商业火箭运力“一哥”，“天龙三号”近地轨道运力达22吨，远超同类产品，可回收技术已完成垂直回收试验，发射成本比传统火箭低40%以上，完美适配低轨卫星组网的批量发射需求。

　　- 卡位优势：已斩获多家卫星公司的批量发射订单，2025年启动IPO辅导，估值超300亿元，背后有国家军民融合产业基金加持，资金实力雄厚。

　　- 政策红利：直接对接《行动计划》中“支持低成本、可复用商业运载火箭”的发展方向，未来有望承接更多国家级卫星发射任务。

　　2. 中科宇航（拟IPO）

　　- 核心亮点：“力箭二号”固体运载火箭已成功发射，“一箭多星”高密度发射能力成熟，履约率100%；可回收火箭“力箭三号”预计2026年首飞，固体+液体火箭双线布局，覆盖不同客户需求。

　　- 卡位优势：估值超250亿元，2025年下半年启动IPO申报，重点建设发射工位和批产线，客户涵盖商业卫星公司与科研机构，场景覆盖全面。

　　- 独特优势：依托中科院技术背景，在火箭发动机可靠性和发射效率上具备先天优势，适合承接对发射窗口期要求高的任务。

　　3. 蓝箭航天（IPO筹备中）

　　- 核心亮点：液氧甲烷发动机技术国内领先，“朱雀三号”可回收火箭进入总装阶段，单次发射成本控制在5000万美元以内，性价比全球竞争力突出。

　　- 卡位优势：聚焦低轨卫星规模化组网发射，同时布局太空旅游潜在市场，完成D轮融资后估值超200亿元，产能建设与技术迭代同步推进。

　　- 行业价值：液氧甲烷是下一代火箭的主流燃料，蓝箭的技术积累有望形成长期壁垒，受益于全球商业航天发射成本降低的趋势。

　　4. 中天火箭（003009，A股上市）

　　- 核心亮点：航天科技集团旗下唯一探空火箭研制平台，军工+商业双重资质，耐烧蚀组件已向多家商业航天企业稳定供货，订单稳定性强。

　　- 卡位优势：作为“国家队”背景的商业航天玩家，既能承接国家项目，又能享受市场化红利，2025年商业航天业务占比持续提升。

　　- 政策契合度：直接受益于国家科研设施开放政策，可共享集团内部的发动机试车台等资源，研发成本优势明显。

　　5. 航天宏图（688066，A股上市）

　　- 核心亮点：不仅做火箭总装，还打通“发射+数据服务”产业链，为客户提供一站式解决方案，参与多个省级商业航天示范项目。

　　- 卡位优势：A股稀缺的综合型发射服务提供商，2025年营收持续增长，技术研发投入占比高，在中小型火箭发射领域竞争力突出。

　　- 增长逻辑：随着卫星组网推进，发射需求从“单次发射”转向“长期服务”，公司的全链条布局能锁定长期客户。

　　二、卫星制造赛道：“太空终端”量产先锋，模块化是核心趋势

　　卫星制造正在从“定制化”转向“规模化”，国家支持的卫星超级工厂落地后，年产能达1000颗，这一赛道的企业比拼的是量产能力和成本控制，直接对接三大低轨星座的组网需求。

　　6. 银河航天（拟IPO）

　　- 核心亮点：低轨宽带通信卫星技术龙头，首颗卫星通信容量达10Gbps，智能制造工厂年产能200颗，2025年计划发射超50颗卫星，星座组网加速。

　　- 卡位优势：估值超350亿元，是国内商业卫星领域估值最高的企业之一，“天地一体”解决方案已在应急通信、偏远地区联网等场景落地。

　　- 政策红利：契合“支持低轨通信卫星星座系统建设”的政策导向，未来有望参与国家卫星互联网的商业化运营。

　　7. 中国卫星（600118，A股上市）

　　- 核心亮点：央企背景，卫星制造全产业链布局，参与国家重大卫星项目，同时拓展商业卫星定制化服务，2025年拟定增融资超50亿元扩建商业卫星批产线。

　　- 卡位优势：市值稳定在500亿元以上，兼具政策红利与商业化潜力，客户覆盖军民两用市场，抗风险能力强。

　　- 独特价值：作为卫星制造的“国家队”，在技术标准制定上有话语权，能优先适配国家地面基础设施，互联互通优势明显。

　　8. 微纳星空（拟IPO）

　　- 核心亮点：微小卫星制造龙头，模块化技术成熟，单星交付周期缩短至3个月，已交付百颗以上卫星，覆盖通信、遥感、导航等多个领域。

　　- 卡位优势：估值超150亿元，背后有航天科技集团产业基金投资，批量生产能力满足商业卫星公司的快速组网需求。

　　- 竞争优势：性价比高，适合中小型卫星运营商的低成本组网方案，海外客户拓展顺利，全球化布局初见成效。

　　9. 上海沪工（603131，A股上市）

　　- 核心亮点：卫星总装业务快速崛起，深度参与G60千帆星座建设，具备从零部件加工到总装测试的全流程能力，产能适配星座规模化部署。

　　- 卡位优势：地处上海航天产业集群，与G60星座的合作关系稳定，2025年卫星制造业务营收增速预计超80%。

　　- 增长逻辑：受益于长三角商业航天产业园区的聚集效应，政策支持力度大，地面基础设施共享便利，生产效率优势突出。

　　10. 航天电子（600879，A股上市）

　　- 核心亮点：卫星配套系统龙头，在卫星供电、测控、数传等核心分系统上技术积累深厚，商业航天业务占比持续提升，已进入主流卫星制造商供应链。

　　- 卡位优势：央企产业链核心环节，产品可靠性经过国家级项目验证，客户粘性强，不会轻易被替代。

　　- 政策契合度：对接国家“推动国家技术成果商业化应用”的政策，将军工技术转化为商业产品，技术壁垒高。

　　三、核心部件赛道：“太空基石”隐形冠军，国产化替代是主线

　　核心部件是商业航天的“卡脖子”环节，国家政策鼓励国产化替代，这一赛道的企业凭借技术壁垒，成为全产业链不可或缺的存在，业绩确定性最强。

　　11. 臻镭科技（688270，A股上市）

　　- 核心亮点：卫星通信核心芯片龙头，射频芯片、基带芯片国产化替代能力突出，产品已批量应用于商业卫星，适配太空极端环境，功耗低、可靠性高。

　　- 卡位优势：2025年上半年营收同比增长超60%，拟通过可转债融资扩产，市值超200亿元，客户覆盖国内主要卫星制造企业。

　　- 投资价值：芯片是卫星的“大脑”，国产替代空间巨大，公司技术指标对标国际领先水平，成长确定性高。

　　12. 铂力特（688333，A股上市）

　　- 核心亮点：3D打印技术应用于火箭发动机、航天器结构件，可降低零部件重量30%以上，提升生产效率，已为天兵科技、中科宇航等多家火箭企业供货。

　　- 卡位优势：市值超300亿元，研发投入占比超15%，在航天高端制造领域的3D打印技术处于国内领先地位，契合“轻量化、低成本”的产业趋势。

　　- 增长逻辑：随着火箭发射频率提升，核心部件需求放量，3D打印的规模化应用将进一步降低成本，公司订单有望持续增长。

　　13. 航天电器（002025，A股上市）

　　- 核心亮点：航天器连接器、继电器龙头，产品通过航天级可靠性认证，商业航天业务占比持续提升，2025年中报显示该业务营收同比增长超80%。

　　- 卡位优势：市值超400亿元，军民融合深度布局，进入主流火箭与卫星供应链，产品适配性强，几乎覆盖所有商业航天核心企业。

　　- 独特优势：作为电子部件“隐形冠军”，技术壁垒深，客户更换成本高，业绩稳定性强，受行业周期波动影响小。

　　14. 国机精工（002046，A股上市）

　　- 核心亮点：航天特种轴承绝对龙头，市场占有率极高，已配套长光卫星等20余家商业航天客户，近半年接待79家机构调研，关注度行业第一。

　　- 卡位优势：轴承是火箭发动机和卫星转动部件的核心，国产化替代空间明确，公司产品可靠性经过长期验证，订单稳定性强。

　　- 投资逻辑：技术壁垒高，竞争格局好，受益于商业航天全产业链放量，业绩增长确定性居行业前列。

　　15. 铖昌科技（001270，A股上市）

　　- 核心亮点：T/R芯片唯一民营供应商，直接决定卫星载荷性能，产品已批量应用于商业卫星，国产替代需求迫切。

　　- 卡位优势：稀缺性强，在民营T/R芯片领域几乎没有竞争对手，2025年随着卫星组网加速，芯片需求将迎来爆发式增长。

　　- 政策红利：对接国家“支持核心元器件国产化”的政策导向，有望参与国家科研项目，进一步提升技术实力。

　　四、终端应用赛道：“太空价值”落地先锋，场景赋能是关键

　　商业航天的终极价值在应用，国家政策鼓励拓展大众消费和行业应用场景，这一赛道的企业直接承接卫星数据的商业化落地，市场空间最广阔。

　　16. 中国卫通（601698，A股上市）

　　- 核心亮点：国内唯一卫星通信运营上市公司，垄断性稀缺资源，拥有覆盖全球的卫星通信网络，直接受益于卫星互联网商用化推进。

　　- 卡位优势：市值超800亿元，作为“国家队”运营平台，有望承接政府、央企的大额采购订单，同时拓展消费级卫星通信服务。

　　- 增长逻辑：随着手机直连卫星技术普及，消费级市场打开，公司的卫星带宽资源将实现价值重估，业绩增长潜力巨大。

　　17. 海格通信（002465，A股上市）

　　- 核心亮点：卫星通信终端龙头，手持、车载、船载终端技术成熟，适配手机直连卫星技术，推出多款消费级与行业级产品，2025年卫星通信业务营收占比超20%。

　　- 卡位优势：与多家卫星运营商达成战略合作，拟建设终端智能制造基地，覆盖应急通信、远洋航运等多个场景，客户基础广泛。

　　- 政策契合度：对接“推动卫星数据商业化应用”的政策，终端产品是卫星互联网落地的关键，将直接受益于应用场景扩容。

　　18. 移远通信（603236，A股上市）

　　- 核心亮点：卫星物联网模组国内领先，已推出支持低轨卫星通信的模组产品，适配智慧农业、能源巡检等场景，2025年卫星模组业务营收增速预计超100%。

　　- 卡位优势：市值超500亿元，模组是物联网设备连接卫星的核心部件，随着卫星物联网商用推进，公司产品将批量出货，海外客户拓展顺利。

　　- 独特优势：在物联网模组领域积累了大量行业客户，可快速将卫星模组嵌入现有产品，场景落地速度快于同行。

　　19. 航天宏图（688066，A股上市）

　　- 核心亮点：自建女娲SAR卫星星座，实现空天数据融合服务，为智慧城市、自然资源监测等领域提供解决方案，是“卫星+行业”落地的标杆企业。

　　- 卡位优势：既做卫星制造，又做数据服务，全产业链布局降低了业务风险，2025年营收同比增长超40%，卫星应用业务占比持续提升。

　　- 增长逻辑：国家鼓励卫星数据商业化开发，公司的数据服务模式可复制性强，有望在更多行业推广，打开增长空间。

　　20. 华测导航（300627，A股上市）

　　- 核心亮点：卫星导航与遥感融合应用解决方案提供商，通导遥一体化终端技术领先，已参与多个省级卫星物联网示范项目。

　　- 卡位优势：聚焦测绘、农业、能源等细分赛道，产品针对性强，客户粘性高，2025年卫星应用业务增长势头强劲。

　　- 政策红利：受益于“支持行业应用场景开发”的政策，公司的解决方案符合地方政府数字化转型需求，订单获取能力强。

　　五、20家潜力公司核心看点总结+投资逻辑

　　1. 核心看点速览

　　- 政策最受益：中国卫星、中天火箭、中国卫通（国家队背景，承接国家级项目）；

　　- 技术壁垒最高：臻镭科技、铖昌科技、国机精工（核心元器件，国产化替代空间大）；

　　- 增长弹性最大：银河航天、移远通信、蓝箭航天（业务处于爆发期，营收增速快）；

　　- 稀缺性最强：中国卫通、星图测控、铖昌科技（细分领域唯一或垄断性标的）；

　　- 业绩最稳定：航天电器、铂力特、海格通信（配套环节，受行业波动影响小）。

　　2. 投资逻辑：把握三大主线

　　- 主线一：政策红利直接受益股。优先选择已进入国家卫星星座供应链、有国家队背景的企业，如中国卫星、中国卫通、中天火箭，订单确定性强；

　　- 主线二：核心技术龙头股。聚焦芯片、轴承、发动机等“卡脖子”环节，如臻镭科技、国机精工、蓝箭航天，技术壁垒深，竞争格局好；

　　- 主线三：应用落地先锋股。关注终端应用和数据服务企业，如海格通信、移远通信、航天宏图，随着场景扩容，业绩增长空间广阔。

　　3. 风险提示

　　商业航天仍处于投入期，需关注企业订单落地情况与现金流状况；部分企业技术研发存在不及预期风险；行业竞争加剧可能导致盈利水平下降；政策细则落地进度可能影响行业发展节奏。

　　最后提醒：商业航天黄金三年已开启，选对赛道比选对个股更重要

　　国家三年行动计划的出台，标志着商业航天从“政策鼓励”进入“实质性推进”阶段，2025-2027年将是行业发展的关键期。这20家企业之所以能成为人气潜力股，核心是提前卡位了“星、箭、场、测、用”的核心环节，且大多与国家重大项目深度绑定。

　　对普通投资者来说，不用盲目追逐所有标的，可重点关注三大方向：一是有确定订单的国家队背景企业，二是核心元器件的国产替代龙头，三是应用场景落地快的终端服务企业。随着卫星组网加速、技术成本降低，商业航天的价值重估才刚刚开始。

　　最后想问问你：你最看好商业航天哪个赛道？这20家企业中，你已经布局了哪只？或者你还知道哪些被低估的商业航天潜力股？欢迎在评论区分享你的观点，咱们一起交流探讨，把握万亿赛道的投资机会！